El 'dólar fuerte' y la caída de las materias primas arrugan a las divisas emergentes

Las divisas emergentes están terminando el año como lo empezaron. Arrancaron con fuertes caídas y enfilan la final de 2014 con importantes descensos en las monedas de Brasil, Sudáfrica o México, y por supuesto con Rusia como punta de lanza. Como catalizadores de estos descensos, la caída del petróleo y otras materias primas, el enfriamiento de sus crecimientos y el temor a que la Reserva Federal (Fed) estadounidense apriete el gatillo ante de lo previsto.

Si los dos primeros pesan sobre las monedas emergentes, el tercero es el que fortalece aún más al dólar, que es el que protagoniza las mayores subidas. El billete verde se aprecia un 0,9% contra el rand sudafricano, hasta los 11,6 rands; un 1,2% contra el real brasileño, hasta los 2,647 reales; un 0,9% contra el peso mexicano, hasta los 14,7 pesos; y un 0,7% contra el peso colombiano. Estas subidas sitúan al dólar en máximos históricos contra el rand, desde 2005 contra el real y desde 2009 contra los pesos mexicano y colombiano.

Aunque, una jornada más, la divisa emergente que más sufre es el rublo. Este jueves, el dólar se revaloriza un 1,3% contra la divisa rusa y alcanza un nuevo máximo histórico en los 55,7 rublos. Lo mismo ocurre con el euro, que se aprecia un 1,3% y marca un nuevo récord en los 69 rublos. Estos descensos confirman que al mercado le ha parecido poco que el Banco de Rusia haya acordado subir los tipos de interés el 9,5 al 10,5%.

Estos avances certifican el retorno del dólar fuerte a los mercados. Tras unos años en los que la política monetaria históricamente expansiva decretada por la Fed ha debillitado al billete verde, el fin de los estímulos más extraordinarios y la cuenta atrás hacia la primera subida de los tipos desde 2006, que se espera para mediados de 2015, han reforzado a la moneda estadounidense desde mediados de 2014.

Tanto, que en lo que que va de año es la divisa más poderosa entre las principales del mundo. Contra el yen japonés se aprecia un 13%; contra el euro, un 11%; y contra la libra, un 5,5%. Aunque, de nuevo, su avance más espectacular es contra el rublo, porque roza ya el 70%.