Iberdrola, "la apuesta segura" de Mirabaud: le otorga un potencial alcista del 7%

"Una apuesta segura". Así define Mirabaud a las acciones de Iberdrola actualmente. La firma ha comenzado la cobertura del valor y ha emitido un informe en el que deja en bastante buen lugar a la eléctrica presidida por Ignacio Sánchez Galán.

En un principio, ha situado el precio objetivo de los títulos de Iberdrola en 5,8 euros, lo que supone un potencial alcista de casi el 7%, ya que actualmente cotizan a 5,44 euros. Además, la recomendación es de sobreponderar.

Para Mirabaud, la compañía está superando "con éxito" los riesgos que afectan a su cotización. "Parece que la época post déficit de tarifa está devolviendo visibilidad regulatoria al grupo en su negocio en España", indica el informe.

Si bien reconoce que la empresa aún no ha logrado mitigar "significativamente" el riesgo que la nueva normativa propone, cree que por el hecho de que por fin se haya finiquitado el tema"cabe esperar tranquilidad de aquí en adelante durante un periodo razonablemente largo".

Este año podría suponer un antes y un después para Iberdrola. Según el informe de Mirabaud, se espera que 2014 represente un "punto de inflexión" en sus resultados. Teniendo en cuenta el impacto de las desconsolidaciones de algunos negocios en los resultados del grupo, la firma espera que las cuentas de este ejercio, en el que esperan que el beneficio neto sea de 2.250 millones, sean las peores desde 2006 y que de aquí en adelante la situación mejore.

Según Mirabaud, las cifras de Iberdrola ya recogen el impacto de los aspectos negativos que ha tenido el año, "por lo que queda margen de mejora". Los frutos de la estrategia actual de la empresa "comenzarán a ser más perceptibles el año que viene.

No obstante, no pasa por alto que el endeudamiento de la eléctrica "todavía es elevado". "Su balance muestra cierto tensionamiento si lo comparamos con el endeudamiento promedio del sector, pero su negocio, cada vez más enfocado a un carácter regulado, permite justificar parciamente este mayor endeudamiento", señala.

La firma cree que para 2016 la compañía será capaz de cumplir con su compromiso de deuda, "considerando que esperamos que ésta se mantenga estable en el entorno de los 25.000 millones de euros". Además, resalta que el entorno de bajos tipos de interés favorecerá a Iberdrola a la hora de acometer la refinanciación de su deuda a un tipo "más competitivo".