Gas Natural recupera un euro desde mínimos intradía tras la OPA sobre la empresa chilena

Las acciones de Gas Natural se han repuesto del batacazo de los primeros minutos de cotización, cuando llegaron a desplomarse un 4% para marcar mínimos intradía en los 20,71 euros por título. Al cierre, los títulos de la compañía se han anotado una subida del 0,1%, que les ha permitido recuperar más de un euro desde los mínimos intradía, hasta 21,8 euros por título.

Gas Natural ha sidouno de los protagonistas de la sesión después de que ayer confirmara mediante un hecho relevante remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que ha lanzado la mayor oferta pública de adquisición (OPA) de su historia sobre una compañía extranjera. Y es que la española quiere comprar la distribuidora chilena Compañía General de Electricidad (CGE) por 2.600 millones de euros, lo que supone un precio de 6,27 euros por acción con una prima del 31,6% sobre el cierre del viernes.

Según la notificación, Gas Natural y los accionistas mayoritarios de la Chilena -Grupo Familia Martí, Grupo Almería y Grupo Familia Pérez Cruz- que representan aproximadamente el 54,19% del capital social de la compañía, han acordado un precio de 4.700 pesos chilenos por acción que se pagará completamente en efectivo.

De esta manera, Gas Natural se convertirá en 2015en la segunda mayor 'utility' con sede en España, por detrás de Iberdrola, y rebajará del 56% al 49% el peso del negocio nacional tras la adquisición deCGE.

En una presentación ante analistas con motivo del lanzamiento de la oferta, Gas Natural Fenosa indica que su beneficio bruto de explotación (Ebitda) superará los 5.000 millones en 2015, mientras que el beneficio neto rondará los 1.500 millones. CGE contribuirá con 600 millones al Ebitda y con 100 millones al beneficio neto.

En la presentación ante analistas, el consejero delegado de Gas Natural Fenosa, Rafael Villaseca, aseguró que la compañía "tiene suficiente liquidez disponible para financiar" la compra de la empresa chilena, en la que tiene ya suscritos acuerdos irrevocables para la compra del 54% del capital.

El primero en valorar la operación ha sido Barclays y la conclusión no es especialmente positiva. Los analistas de la entidad consideran que el desembolso en efectivo de 2.600 millones es "algo caro" e implica valorar a la chilena en 10,5 veces el beneficio bruto de explotación (Ebitda).

"Gas Natural es, de las utilities integradas del Sur de Europa, la de más rápido desapalancamiento" y "esta compra podría generar ciertas preocupaciones acerca de sus perspectivas de empleo de capital", señala.

Barclays indica además que el último plan estratégico de la compañía hacía énfasis en la eficiencia de costes, en el crecimiento orgánico en las regiones con "masa crítica" disponible y en un ritmo "sostenible" de reparto de dividendos.