Repsol promete inyectar 250 millones 'extra' a Sacyr entre dividendo y subida en bolsa

Como frase, puede tacharse de tópica, pero es cierta: Repsol vuelve a ser la gasolina de Sacyr. La petrolera promete inyectar al grupo de infraestructuras presidido por Manuel Manrique cerca de 250 millones este año extras, entre el dividendo que acaba de anunciar y la subida en bolsa del título.

Con 122 millones de acciones, equivalentes al 9,23% del capital, Sacyr es el segundo accionista de Repsol y, como tal, uno de los  mayores beneficiarios del reparto de un euro por título que va a realizar la petrolera con el pago obtenido con la venta de YPF en Argentina.

Sólo con este diviendo extraordinario, Sacyr recibirá 122 millones de euros, auténtica gasolina para una empresa que el año pasado tuvo unas pérdidas de 496 millones de euros y que irá directamente a caja, con la más que probable utilización para amortizar el principal de la deuda de 2.400 millones que tiene ligada al 9,23% de Repsol.

Los analistas de Espirito Santo trabajan ya con este escenario que, aseguran, facilitará las conversaciones para refinanciar el crédito ligado a la petrolera "si la compañía confirma que los 122 millones de euros que corresponde a Sacyr se utilizarán para amortizar el principal de esta deuda".

Pero ahí no terminan las alegrías para el valor, ya que la subida de Repsol en bolsa también se traduce en beneficio, aunque sea contable, para Sacyr. De hecho, la constructora está recogiendo ya el impacto en el parqué, como demuestra el hecho de que hoy s0a uno de los mejores valores del Ibex 35, al haber cerrado con un alza del 2,28%, en los 4,80 euros por acción.

La constructora tiene registrados los títulos de Repsol en 19,7 euros, frente a los 20,6 euros en que cotiza actualmente; y los 20,77 euros que le confiere el consenso de analistas. Esto significa que, actualmente, la cotización de Repsol esconde una plusvalía latente para Sacyr de 0,9 euros; que alcanza el euro por acción si se toma como referencia el precio objetivo.

El resultado es que Sacyr puede concluir el ejercicio con una plusvalía latente cercana los 122 millones de euro, si se descuenta el precio objetivo, con una ganancia contable que estará en función del ajuste de valoración que realice la compañía este ejercicio.