Las 'family offices' europeas destinan el 12% de sus activos al capital riesgo

Las oficinas de gestión de patrimonios familiares, más conocidas como family offices, destinan un promedio del 12% de sus activos a inversiones en capital riesgo, mientras que el caso de mayor compromiso se acerca al 50%, según un estudio elaborado por IMD Bussiness School de Lausana y la Asociación Europea de Capital Riesgo (EVCA).

El informe revela que las family offices se han convertido en parte integrante de la comunidad inversora del capital inversión en Europa y que es probable que continúe la tendencia a destinar recursos a esta categoría de activos.

En este sentido, el estudio explica que el objetivo principal de estas oficinas es la conservación general del capital y su suministro a cada uno de los miembros de la familia. En consecuencia, tienen una orientación muy a largo plazo y se concentran en los retornos absolutos del mercado, lo que las sitúa "en una posición idónea para invertir en capital inversión y el capital riesgo".

En el informe se pone de manifiesto que el número de family offices va en aumento, ya que muchos propietarios de empresas que se retiran, al tener dificultades para hallar sucesores que dirijan sus negocios, optan por vender sus empresas, lo que genera recursos líquidos que las family offices pueden invertir, por lo que resulta probable que sigan el camino marcado por otras entidades similares e inviertan en capital inversión y el capital riesgo.

Cerca de 500 'family offices' invierten en Europa

En el estudio se calcula que existen en torno a 500 family offices que invierten activamente en Europa, de las que cerca de 100 gestionan patrimonios por valor de más de 1.000 millones de euros. Tradicionalmente, estas oficinas se han creado como vehículos para la transmisión de patrimonios dentro de las familias, entre las distintas generaciones, ya sean activos monetarios o participaciones en empresas.

El informe se ha elaborado a partir de estudios de datos y entrevistas, que revelan que el promedio de activos destinados al capital inversión por las family offices encuestadas es del 12%, siendo el caso de mayor compromiso uno cercano al 50%.

Las estrategias de inversión y la tolerancia al riesgo de estas oficinas dependen del origen de los fondos y del grado en que los recursos siguen o no ligados a los negocios de la familia. Además, cuanto más veterana es la oficina, más amplio tiende a ser el espectro de difusión de su patrimonio.

Para casi todos los encuestados, el principal condicionante para las decisiones en materia de inversión es la baja volatilidad más que la elevada rentabilidad, aspecto en el que la dispersión geográfica se considera importante. Las consideraciones medioambientales y éticas se sitúan entre los primeros puestos de la lista de criterios. Asimismo, las 'family offices' limitadas a un único miembro son las más activas en capital inversión.

La conclusión fundamental del estudio es que las gestoras de capital inversión que quieran atraer hacia sus fondos a family offices deben analizar la estructura, cultura, historia familiar y criterios de inversión de cada oficina antes de ponerse en contacto con ella, para tener así más oportunidades de captar su interés.