La mina de oro de BlackRock
Nombre del fondo: BlackRock Global Funds World Mining Fund Fecha del informe: Octubre 2008 Consultar el informe de Standard & Poor's (PDF)La rentabilidad del fondo BlackRock
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La rentabilidad del fondo BlackRock World Mining se mantiene alta, tanto en términos relativos como absolutos. De manera acumulativa, se sitúa en el primer decil del universo de fondos similares a tres y cinco años. Se gestiona como un producto de minería diversificado que por lo general no mantiene más de un 30% en cada mineral y cuya rentabilidad puede presentar una inferior correlación con respecto a otros productos del sector que exhiban una mayor exposición al oro.
Evy Hambro actúa como el gestor principal y es uno de los miembros clave del equipo de recursos naturales liderado por Graham Birch, que también es el director de inversión del equipo. Hambro, Birch y Richard Davis combinan su experiencia en el área de geología con una larga trayectoria en el análisis financiero. Catherine Raw, que también es geóloga, es una de las analistas del equipo que ha sido ampliado con la incorporación de Desmond Cheung y Joshua Freedman.
Dadas las crecientes responsabilidades de marketing del equipo también se ha contratado a un especialista en productos. El fondo sigue creciendo a un ritmo asombroso; del año pasado a este año su tamaño aumentó de 10.000 millones a 17.000 millones de dólares.
Aunque la mayor parte de este crecimiento fue fruto del buen comportamiento del fondo, la habilidad de Hambro y de su equipo para gestionar las crecientes entradas y el efectivo procedente de los crecientes niveles de actividad de M&A es digna de elogio. La cartera invierte en toda la gama de capitalización de mercado.
No obstante, la gestión de liquidez se apoya en la capacidad del equipo para encontrar buenas fuentes de valor entre las grandes y diversificadas compañías mineras, así como mediante su participación en OPIs.
Su coherente y diligente enfoque es el motor de un historial de rentabilidad excelente que permite al fondo mantener la calificación AAA de S&P.
PUNTOS CLAVES
Grupo: BlackRock fue fundada en 1988 y desde entonces ha crecido hasta convertirse en una de las gestoras de activos más grandes del mundo con activos bajo gestión valorados en más de 1,2 billones de dólares y más de 5.500 empleados.
Equipo: BlackRock posee uno de los equipos de recursos naturales más sólidos y experimentados de todo el Reino Unido. Da prioridad al conocimiento de las empresas y a las visitas in-situ. Cinco miembros del equipo son geólogos.
Gestor del fondo: Evy Hambro, gestor del fondo, lleva desde 1994 en esta compañía, mientras que el director del equipo Graham Birch aporta una experiencia de 23 años como analista de minería. Este último se incorporó a la compañía en 1993.
Estilo: BlackRock World Mining Fund invierte en acciones de compañías mineras de todo el mundo. La construcción de la cartera se determina en función de una selección de valores top down con un overlay temático. El riesgo por país se incorpora al nivel de selección de compañías.
Rentabilidad: Durante los cinco años hasta 30/05/ 2008 el fondo ha tenido un rendimiento de 609,3%, comparado con 221,0% para la mediana del sector y 66,6% para el índice, situándose en el puesto 2/59.
La rentabilidad del fondo BlackRock World Mining se mantiene alta, tanto en términos relativos como absolutos. De manera acumulativa, se sitúa en el primer decil del universo de fondos similares a tres y cinco años. Se gestiona como un producto de minería diversificado que por lo general no mantiene más de un 30% en cada mineral y cuya rentabilidad puede presentar una inferior correlación con respecto a otros productos del sector que exhiban una mayor exposición al oro.
Evy Hambro actúa como el gestor principal y es uno de los miembros clave del equipo de recursos naturales liderado por Graham Birch, que también es el director de inversión del equipo. Hambro, Birch y Richard Davis combinan su experiencia en el área de geología con una larga trayectoria en el análisis financiero. Catherine Raw, que también es geóloga, es una de las analistas del equipo que ha sido ampliado con la incorporación de Desmond Cheung y Joshua Freedman.
Dadas las crecientes responsabilidades de marketing del equipo también se ha contratado a un especialista en productos. El fondo sigue creciendo a un ritmo asombroso; del año pasado a este año su tamaño aumentó de 10.000 millones a 17.000 millones de dólares.
Aunque la mayor parte de este crecimiento fue fruto del buen comportamiento del fondo, la habilidad de Hambro y de su equipo para gestionar las crecientes entradas y el efectivo procedente de los crecientes niveles de actividad de M&A es digna de elogio. La cartera invierte en toda la gama de capitalización de mercado.
No obstante, la gestión de liquidez se apoya en la capacidad del equipo para encontrar buenas fuentes de valor entre las grandes y diversificadas compañías mineras, así como mediante su participación en OPIs.
Su coherente y diligente enfoque es el motor de un historial de rentabilidad excelente que permite al fondo mantener la calificación AAA de S&P.
PUNTOS CLAVES
Grupo: BlackRock fue fundada en 1988 y desde entonces ha crecido hasta convertirse en una de las gestoras de activos más grandes del mundo con activos bajo gestión valorados en más de 1,2 billones de dólares y más de 5.500 empleados.
Equipo: BlackRock posee uno de los equipos de recursos naturales más sólidos y experimentados de todo el Reino Unido. Da prioridad al conocimiento de las empresas y a las visitas in-situ. Cinco miembros del equipo son geólogos.
Gestor del fondo: Evy Hambro, gestor del fondo, lleva desde 1994 en esta compañía, mientras que el director del equipo Graham Birch aporta una experiencia de 23 años como analista de minería. Este último se incorporó a la compañía en 1993.
Estilo: BlackRock World Mining Fund invierte en acciones de compañías mineras de todo el mundo. La construcción de la cartera se determina en función de una selección de valores top down con un overlay temático. El riesgo por país se incorpora al nivel de selección de compañías.
Rentabilidad: Durante los cinco años hasta 30/05/ 2008 el fondo ha tenido un rendimiento de 609,3%, comparado con 221,0% para la mediana del sector y 66,6% para el índice, situándose en el puesto 2/59.