El nivel de rentabilidad y la preservación del capital se unen en BlackRock Global Allocation

Dennis Stattman, director del equipo de asignaciónde activos internacional con sede en Princeton,gestiona el fondo BlackRock Global Allocation.Stattman gestiona el fondo desde su lanzamientoempleando el mismo estilo que se usa para laversión estadounidense de este fondo deinversiones que cuenta con un historial de 19 años.El objetivo es alcanzar un nivel de rentabilidadcompetitivo al tiempo que se busca preservarcapital. El fondo estadounidense únicamente haproducido resultados negativos en dos añosnaturales.

Los 19 componentes de este sólido equipo sontodos generalistas, analizando renta fija y rentavariable (además de otros medios de crecimiento)en una diversidad de regiones y sectores. Lasagrupaciones son bastante abiertas en cuanto a laspreferencias en sectores internacionales, aunque nohay una regla fija. Stattman también hace uso de otros recursos degrupo. A modo de ejemplo, podemos tomar elconstante diálogo con el equipo Asia Pacífico,aunque la selección de títulos dependeesencialmente del equipo de asignación de activos.

Con respecto a la renta variable europea, una tramose delega al equipo europeo de valor dirigido porJames McMillan y con sede en Londres, quegestionan este tramo de manera independiente yconforme a la cartera básica. Este es uno de los fondos que se gestiona conmayor cautela dentro del sector ( un máximohistórico del 66% en renta variable pero sin límiteexplícito), por tanto su rentabilidad puede parecervolátil con relación a sus homólogos en términosanuales. Sin embargo, se sitúa cómodamente en elsegundo cuartil a tres y cinco años y supera en un1,6% anual al índice FTSE world en términosanualizados.

Su gestor ha demostrado un notable talento, cuentacon el respaldo de un equipo experimentado y hagenerado rentabilidades sólidas de manerasostenida. El fondo conserva la calificación AAA deS&P.

PUNTOS CLAVES

Grupo: BlackRock fue fundada en 1988 y desdeentonces se ha desarrollado hasta convertirse enuna de las gestoras de activos más grandes delmundo, con activos bajo gestión valorados en másde 1,2 billones de dólares y más de 5.500empleados.

Equipo: Dennis Stattman lidera el equipo deasignación global de activos compuesto por 19miembros y con sede en Princeton, Nueva Jersey.

Gestor del fondo: Stattman cuenta con más de 30años de experiencia en inversión. Se incorporó aMerrill Lynch en 1989 y viene gestionando losmandatos globales de asignación de activos desdeentonces, entre los que se incluye este fondo que fuelanzado en 1993.

Estilo: El enfoque de Stattman está orientado alvalor, se caracteriza por su conservadurismo ycombina elementos top down y bottom up. La carteraposee un alto grado de diversificación, aunque elposicionamiento por activos, países y sectoresresponde a un enfoque decidido.

Rentabilidad: Durante los cinco años hasta 31/12/2007 el fondo ha tenido un rendimiento de 111,1%,comparado con 93,4% para la mediana del sector,situándose en el puesto 38/124.