Ganar dinero con la escalada de los cereales

Todos hemos padecido en los últimos meses la brutal escalada de las materias primas agrícolas y su impacto en los alimentos de primera necesidad como el pan y la leche, hasta el punto de que fue uno de los temas principales de los debates electorales. Pero esta subida también supone una gran oportunidad de inversión en un momento en que es muy difícil ganar dinero en bolsa. Y el inversor de a pie ya cuenta con vehículos para aprovechar esta tendencia.

Y no se trata sólo de las materias primas que se usan para fabricar biocarburantes, como el maíz, la soja o la caña de azúcar. En los últimos días el precio del arroz ha alcanzado máximos de 20 años por encima de 500 dólares la tonelada, lo cual supone un verdadero problema para Asia, donde 2.500 millones de personas dependen de este cereal para vivir. Hasta el café, cuya demanda se mantiene estable, se ha disparado un 22% en lo que va de año por las posiciones especulativas en una de las materias primas que se habían quedado rezagadas.

Detrás de esta escalada se encuentran tres factores de demanda que Günter Tschiderer, gestor de BNP Paribas, resume en las tres F: comida (food), por el incremento de la población mundial; alimentación (feed), por el incremento de la demanda de proteínas animales en los países emergentes; y combustible (fuel), por la demanda generada por los biocarburantes. A esto hay que sumar una oferta limitada por las malas cosechas derivadas del cambio climático, la escasez de agua y la emigración del campo a las ciudades. Esto ha hecho que los inventarios de cereales estén en mínimos.

La pregunta es si esta tendencia va a continuar o si el inversor particular que quiera sumarse a esta tendencia llega tarde, como ha ocurrido con anteriores burbujas como la tecnológica, la inmobiliaria o, más recientemente, la de las energías renovables. Tschiderer reconoce que, a corto plazo, puede haber correcciones, pero está convencido de que "a largo plazo, los precios van a subir una montaña porque los fundamentales son claramente alcistas". Por eso, recomienda aprovechar las posibles caídas para entrar en el mercado.

Productos para invertir en cereales

Los inversores particulares españoles cuentan en la actualidad con dos productos para invertir en este mercado. El más directo son los futuros sobre materias primas agrícolas, que cotizan en el mercado CBOT de Chicago. En España algunos brokers como Renta 4 los ofrecen a sus clientes. Ofrecen una exposición directa a su precio, tienen apalancamiento (se invierte por más dinero del que hay que poner, lo que multiplica las ganancias potenciales) y exigen unas garantías a partir de 1.000-1.500 euros, en función de cada cultivo.

Los inconvenientes de los futuros son precisamente el citado apalancamiento -que también multiplica las pérdidas si las cosas se tuercen-, la influencia de los movimientos de la divisa -cotizan en dólares y el inversor pierde si el dólar sigue bajando-, unas comisiones elevadas (17 dólares en este broker) y la falta de diversificación. Todavía no hay warrants ni CFDs sobre productos agrícolas, aunque los principales emisores están preparando su lanzamiento.

Otra alternativa más sencilla y menos arriesgada (aunque con menos rentabilidad potencial) son los fondos de inversión. BNP Paribas ha presentado el primer fondo que se comercializa en España con exposición directa a índices de productos agrícolas, no a acciones de empresas que se dedican a este negocio. Se trata del Parworld Agriculture, que además tiene cubierto el efecto divisa. Se puede comprar a partir de una participación (150 euros) y la entidad francesa recomienda usarlo para diversificar con un porcentaje del 5% de la cartera.