Lara y Castellanos preparan OPAs en paralelo sobre el grupo Vocento

Poco dura la alegría en casa del pobre. El risorgimento que el grupo Vocento parece estar experimentando tras el nombramiento de José Manuel Vargas como consejero delegado podría verse truncado en breve por la presentación de hasta dos OPAs que, casi en paralelo, se disputarían el control del grupo editorial vasco: la que José Manuel Lara, presidente del Grupo Planeta, haría efectiva a la altura de junio, por un lado, y la que Jaime Castellanos, el ex del grupo Recoletos, trata ahora de ultimar a toda prisa tras haberla dejado en la nevera durante meses. Ambas operaciones están en marcha.

Las excelentes relaciones que tradicionalmente han mantenido el editor catalán y la familia Ybarra, accionistas de referencia de Vocento, se han deteriorado gravemente como consecuencia del sorprendente raid protagonizado por Vargas con el fichaje en bloque de varios periodistas de La Razón que antes pertenecieron a ABC, ocurrido hace un par de semanas. Lara, presidente de Antena 3 y Mauricio Casals, presidente de La Razón, a quienes esa operación pilló desprevenidos, han dejado claro su enfado con Vocento y ABC por esa especie de Opa periodística encubierta, hasta el punto de que en distintos soportes se critica más o menos veladamente a Vargas y al propio José Alejandro Vara, ex director de La Razón y ahora de vuelta en ABC.

De acuerdo con las fuentes, “la OPA de Lara a través de Antena 3 sería una venganza que pondría las cosas en su sitio”. Conviene recordar que la operación, que llegó a estar prácticamente aprobada por ambas partes a la altura de enero de 2007, habiendo fracasado al final por una pura cuestión de reparto del poder, saltó de nuevo a primer plano cuando, el pasado verano, sobre Vocento comenzó a sobrevolar la sombra amenazante de la OPA, que entonces pareció inminente, de Jaime Castellanos.

De acuerdo con los planes de Lara, se hace imprescindible esperar a junio antes de lanzar cualquier operación sobre el grupo vasco para poder ordenar la casa, envuelta ahora mismo en distintos frentes financieros, como Vueling, Sabadell, etc. Aliados naturales del catalán serían los hermanos Bergareche, propietarios del 8% de Vocento, actualmente en la oposición a los Ybarra; el grupo editorial francés Sud-ouest, dueño del 3,7%, y alguno de los históricos. Como muñidor de la operación aparece Alejandro Alechu Echevarría, presidente de Telecinco en representación del 12,5% de Vocento en el canal, dispuesto a salvar la cara de los Bergareche.

Apoyos de Lara

En las últimas semanas, Alechu Echevarría se ha movido activamente explorando posibles incorporaciones a la operación, lo que le ha llevado a contar los preparativos con detalle a diversas fuentes. Tan cerca como este fin de semana ponía fecha concreta a la misma, el mes de junio, supuestamente de acuerdo con los responsables de Antena 3. De acuerdo con esos detalles, José Bergareche, que de esta forma recuperaría posición e imagen, sería propuesto como cabeza de los periódicos regionales de Vocento, que se integrarían en Antena 3, y que serían la pieza más cotizada por Lara. El propio Bergareche ha sido visto recientemente en Burdeos, se supone que tratando de sumar a la operación al grupo de periódicos regionales franceses Sud-ouest, tradicionales socios de Vocento.

Lara contaría, pues, con el 8% de los Bergareche y el 3,7% del grupo galo, y pretendería alcanzar en el mercado hasta el 20% de la compañía, para a continuación desplazar a la actual mayoría que lidera la familia Ybarra. En principio, parece difícil que los Ybarra (26% en total), los Luca de Tena (el 10%) y Víctor Urrutia (9%), se sumaran a esta opción catalana, a menos que, naturalmente, se presente como una oferta absolutamente tentadora.

Lo curioso del caso es que esta OPA podría solaparse en el tiempo, hasta convertirse en competidora, con la que desde hace tiempo acaricia el ex de Recoletos, concuñado de Emilio Botín, Jaime Castellanos, cuya estrategia poco tiene que ver con el mantenimiento del grupo editorial y sí mucho con el deseo de desguazar el grupo y venderlo por partes. Castellanos sigue tratando de sumar partners dentro del mundo del private equity a su proyecto, en el que ha ofrecido entrada a conocidos personajes del Madrid financiero en los últimos días.

Catellanos no se entiende con los Bergareche

Como es de sobra conocido, la clave del éxito de la operación Castellanos va a estar en la posición que adopte su buen amigo Víctor Urrutia, actualmente en el fiel de la balanza entre los dos bloques enfrentados en el Consejo de Vocento. Aunque algunas fuentes no descartan una eventual alianza entre Lara y Castellanos, con división del Grupo incorporada, la mayoría cree imposible tal acuerdo: Castellanos nunca se ha entendido bien con los Bergareche.

En contra de las ambiciones de unos y otros rema el hecho comprobable del acierto que ha supuesto el nombramiento de Vargas como consejero delegado. Tras la difícil salida de José Antonio Zarzalejos de la dirección de ABC, las cosas en Vocento han cambiado drásticamente y la empresa empieza a ser y a sentirse gobernada. Los asaltantes deberán darse prisa, antes de que la pieza vuelva a pensar en volar sola.