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Por qué la bolsa española es la que más sufre con la victoria de Donald Trump
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Caídas próximas al 3%

Por qué la bolsa española es la que más sufre con la victoria de Donald Trump

Mientras las bolsas internacionales reciben al nuevo presidente con sólidas ganancias, el Ibex se sitúa a contracorriente, afectado por las caídas de algunos de sus principales valores

Foto: Pantallas de cotización en la Bolsa de Madrid. (Europa Press/ Fernando Sánchez)
Pantallas de cotización en la Bolsa de Madrid. (Europa Press/ Fernando Sánchez)
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La victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales estadounidenses ha sido acogida, en primera instancia, con agrado en las bolsas internacionales, que parecen confiar en que sus planes de desregulación e impulso de la inversión puedan propiciar una mejora de las ganancias empresariales que dé nuevos bríos al mercado.

Un optimismo que incluso alcanzaba a las bolsas europeas, las cuales registraban sólidas ganancias en la mañana de este jueves, favorecidas por el tirón del sector turístico y el sanitario (en el que también impactan los buenos resultados de Novo Nordisk). No obstante, con el paso de las horas ese optimismo dio paso a las dudas, que se traducían en números rojos en las principales plazas del viejo continente.

Una situación en la que la bolsa española ha destacado desde primera hora como la más afectada, con el Ibex experimentando recortes que, al cierre de la sesión, rozan el 3%. Tras un año en el que el mercado español se ha mostrado como uno de los más sólidos de la región, parece como si la victoria de Trump lo hubiese convertido repentinamente en el epicentro de la desconfianza inversora.

La explicación a este movimiento puede plantearse a partir de tres grandes nombres del mercado nacional: BBVA, Santander e Iberdrola. Aunque hay otras compañías que registran caídas mayores en términos porcentuales, estos tres grupos se sitúan entre los que más puntos restan al Ibex en la sesión.

Foto: Calcetines con la cara de Kamala Harris y Donald Trump en una tienda en Washington. (Reuters/Hannah McKay)

En el caso del banco dirigido por Carlos Torres y Onur Genç, las pérdidas superiores al 6,6% parecen mostrar las preocupaciones que genera el posible impacto de un nuevo mandato de Trump en la economía mexicana. La posibilidad de que el líder republicano se enzarce en una nueva guerra arancelaria con su vecino del sur podría representar un lastre a las perspectivas de crecimiento de este país, lo cual ya se hace notar esta mañana en la fuerte caída del peso mexicano, que han llegado a superar el 3% frente al dólar.

Este país representa, de lejos, el principal mercado para BBVA, generando más de la mitad de sus beneficios, por lo que todos estos desarrollos pesan en la visión de la entidad, que ya venía padeciendo en los últimos meses las incertidumbres sobre las perspectivas de este mercado (no solo por Trump, sino también por sus dinámicas económicas y políticas internas).

Efecto arrastre en bancos

Esta situación se hace también palpable en Banco Santander. Aunque su exposición a México es sustancialmente inferior a la de BBVA (ha generado en este país un 13% de su beneficio hasta septiembre), la situación no deja de afectarle, lo que da lugar a pérdidas en torno al 5% este jueves, ubicándolo entre los principales lastres del selectivo nacional, dada su elevada ponderación. El banco que preside Ana Botín también ve con inquietud un escenario de tipos más altos en EEUU que frene su negocio de crédito al consumo en el país.

Foto: Bolsa e Ibex 35, en directo | Última hora de los mercados (EFE / Ana Bornay)

En paralelo, el resto de la banca sufre caídas significativas, que sobresalen en un sector europeo que, tras algunas dudas iniciales, también ha acabado reaccionando a la baja. Aunque entidades como Sabadell también tienen cierta exposición al mercado mexicano, esta resulta muy limitada como para explicar pérdidas que, en su caso, ronda el 6,5%, mientras que las de Unicaja, Bankinter y CaixaBank oscilan entre el 4,5% y el 3,5%, mostrando más una reacción en cadena, con los inversores reduciendo su exposición a la banca española por las incertidumbres que se ciernen sobre las dos grandes entidades del país.

Al lastre financiero, el Ibex suma un impacto negativo en otro de sus sectores de mayor peso: el energético. Desde hace meses, los expertos vienen advirtiendo de que una nueva presidencia de Trump tendría una lectura negativa para esta industria por dos cuestiones: una, su menor apoyo a las políticas de transición energética, que podría frenar algunos proyectos; y dos, la perspectiva de tipos de interés más elevados a largo plazo, que suelen tener un impacto especialmente significativo en este tipo de compañías.

Foto: Josep Oliu, presidente del Sabadell, y Carlos Torres, presidente de BBVA. (EP/Rubio)

Con todo esto sobre la mesa, este jueves las compañías energéticas (petroleras aparte) se sitúan como las más penalizadas en el mercado europeo, junto al sector de automoción. Para el Ibex se trata de un movimiento especialmente negativo, dado el peso que tienen en el índice compañías como Iberdrola.

El grupo presidido por Ignacio Sánchez Galán, que tiene una amplia presencia en el mercado estadounidense, se sitúa entre los principales lastres del Ibex, con recortes que al cierre rebasan el 4,2%.

A la preocupación por la política energética que pueda impulsar Trump, Iberdrola suma también cierta preocupación por la situación en México y la caída del peso, aunque su exposición a este país se ha visto fuertemente reducida tras la venta de buena parte de sus activos.

Junto a Iberdrola, destacan los desplomes de Acciona (-8%) y Acciona Energía (-7%), también presentes en el mercado de EEUU, mientras que las caídas de Solaria (-5,5%) y Endesa (-3,5%) pueden achacarse en mayor medida al efecto de la subida de las rentabilidades de la deuda.

La victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales estadounidenses ha sido acogida, en primera instancia, con agrado en las bolsas internacionales, que parecen confiar en que sus planes de desregulación e impulso de la inversión puedan propiciar una mejora de las ganancias empresariales que dé nuevos bríos al mercado.

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