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El PIB del Reino Unido en cotas de la Gran Depresión, pero la Bolsa no se entera

A Gordon Brown le crecen los enanos: el PIB británico bajó/se colapsó un 5,6% en los 12 meses anteriores a junio, cifra muy parecida al 5,8% de desplome que sufrió la economía de las Islas en 1931. Bajadas de este calibre hacen palidecer a los resfriados económicos de principios de los 80 y 90. El caso es que la caída en el segundo trimestre de este año fue del 0,8%, que compara con el desastroso 2,4% del primer trimestre. Un menos 0,8% representa una mejora substancial respecto al 2,4%, me dirá Usted.  Afirmativo, pero un menos 0,8% es un mal dato cuando el consenso de analistas esperaba un menos 0,3%, le responderé yo... Da igual, el vaso está medio lleno, ha sentenciado el FTSE 100 que lleva 10 días de subidas consecutivas en su mejor periodo equivalente en 6 años.  En definitiva, el mercado sigue pensando que estamos saliendo del bache, y tiene razón.  Lo que pasa es que cualquier tiempo pasado no fue mejor, y la diferencia de esta crisis respecto al pasado siguen siendo las medidas de política económica y reactivación de liquidez implementadas por los gobiernos, y es en este campo donde sigo pensando que Gordon, francamente, no lo ha hecho nada mal y recogerá sus frutos en el 2010.  En cualquier caso y dado que la idea de hacerse Ministro de Deportes se la han quitado en España, Tim Paulson tiene la solución para subir la popularidad de Gordon: Ministro de la Bolsa…

Cuando las barbas de tu vecino (irlandés por más señas) veas cortar…

El Premier irlandés, Brian Cowen, alias Manostijeras, acaba de anunciar medidas de austeridad sin precedentes en el mundo público occidental moderno, aumentando impuestos y recortando gastos a diestra y siniestra.  Nadie se libra, nuevas carreteras y vías ferroviarias congeladas, beneficios sociales para la infancia recortados, impuestos en las pensiones del 2%, el gasto en educación debe bajar un 8% y se cerrarán escuelas rurales, reducciones de paga en la policía. ¿Y todo para qué?  Se trata de contener el crecimiento del déficit publico en el 13% del PIB, para evitar males mayores, empezando por un colapso mayor de la deuda pública irlandesa en los mercados de capitales.  Mientras, la economía se espera baje un 7,7% este año y la deuda pública se proyecta subirá del 33% del PIB en 2008 al…¿hagan sus apuestas?... 70% en cuatro años, según la agencia de ratings S&P.  El problema es que Irlanda no está sola en tal desprestigiado club, se le unen el Reino Unido, España, Francia, Alemania, Italia, EEUU y Japón con grados distintos de ruina fiscal.  El premier irlandés hasta propone una reducción en el número de ministros, a esto se le llama coger el toro por los cuernos…

PIB del Reino Unido en caída libre + déficit galopante  = libra con la gripe A

La libra esterlina lleva cinco semanas consecutivas de caídas respecto al euro, lo cuál representa el mayor periodo de bajada desde hace cuatro años.  Pero es que una economía en contracción y un déficit en expansión como comentamos arriba nunca son buenos compañeros de viaje de ninguna moneda nacional. ¿Está la libra sobre preciada? Posiblemente, dice el Sr. Mercado, aunque yo matizaría que sólo en el corto plazo. El déficit preocupa y el mercado se ocupa, porque los Gilts (bonos del Tesoro) siguen bajando de precio con una pérdida acumulada este año del 4,2% versus un menos 0,1% de los bonos alemanes, y consecuentemente el rendimiento de los bonos ingleses subiendo, con la nota a 2 años rindiendo un 1,33% ahora versus el 1,15% de hace una semana.  Por otro lado, como hablábamos la semana pasada las ventas de grandes almacenes siguen subiendo, y lo mismo sucede con las aprobaciones hipotecarias.  Buenas señales, aunque espero aguanten y no sean de humo…