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El capital riesgo como parte de la solución
@Javier Echarri* - 15/12/2008 06:00h
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El año pasado, el capital inversión estaba todos los días presente en las páginas de los diarios nacionales. Este año, para alivio quizás de gran parte del sector, aparecemos menos en los medios. La crisis, que ha hecho sucumbir a algunas de las entidades más grandes del sector financiero, no ha sido originada o inducida por el capital riesgo. Si bien algunos se muestran críticos con nuestra industria, esta crisis nos afecta como al resto de la economía.
De hecho, merece la pena resaltar que, en esta época de carencias de liquidez y confianza, el capital riesgo continúa siendo la parte de los mercados financieros dispuesta a invertir en
Naturalmente, las empresas de todo tipo se ven afectadas por la indisponibilidad de créditos, y el capital riesgo no es una excepción. Sin embargo, dado que la superabundancia de crédito ha desaparecido del mercado, resulta mucho más obvio que las aportaciones fundamentales que las entidades de capital riesgo realizan a las empresas en las que participan van mucho más allá que el mero incremento de los recursos propios por medio del apalancamiento. De hecho, lo que ha desaparecido del mercado es todo el ruido y la atención mediática causados por el otrora bajo coste de las financiaciones. Lo que nos queda es capital social comprometido.
No quiero decir con esto que no vaya a haber problemas para las empresas respaldadas por el capital inversión a medida que se endurezca el ciclo económico. El capital riesgo no es excepcional en este sentido —somos susceptibles a los acontecimientos que afectan a la economía en general como cualquier propietario de una empresa—. Sin embargo, el sector tiene la capacidad y la voluntad de mantenerse junto a nuestras sociedades participadas en las épocas buenas y en las malas. El capital inversión trata simplemente de buen gobierno.
De hecho, a medida que empeora el clima económico, el sector del capital riesgo, saneado y activo, se va tornando más importante que nunca para ayudar a las empresas europeas a adaptarse a los cambios situacionales, conservar su naturaleza competitiva e invertir en innovación y crecimiento a largo plazo.
Sin embargo, a pesar de estos argumentos cada vez más a favor del capital riesgo, la maquinaria política puesta en marcha no va a pararse a causa de los acontecimientos vividos en el mercado actual y la reacción política podría proponer medidas generalizadas para todo el sector financiero de forma indiscriminada y como consecuencia inadaptada al capital riesgo.
Como consecuencia de ello, un grupo representativo de cerca de treinta instituciones pertenecientes al ámbito del capital riesgo de toda Europa —donde se encuentran representantes de la asociación nacional española SCR— han creado un grupo de trabajo para responder a estas peticiones. El presidente de la EVCA, Jonathan Russell, presidirá este grupo. El “Grupo de Trabajo Bruselas” identificará las áreas de regulación que resultarían inaceptables para el sector por las dificultades a las que se verían sometidas las operaciones de capital riesgo. Igualmente, apuntará otras áreas en las que podría resultar aceptable una reglamentación de ámbito comunitario. También luchará por que se diferencie entre el capital inversión y otros grupos financieros como los fondos de inversión libre o hedge funds. El grupo presentará sus propuestas de actuación muy pronto.
Se trata de la primera vez que se constituye un grupo formal para actuar en nombre de las asociaciones nacionales europeas de capital riesgo y
*Javier Echarri, secretario general de la EVCA
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Opiniones de los lectores (1)
1. 
wes15/12/2008, 18:38 h.
Mucha gente piensa que "los" del capital riesgo siempre ganan y que son como los "buitres". Si va bien la economía ganan mucho y si va mal también ganan porque compraran empresas a precio de saldo para luego venderlas con unas ganancias más que atractivas. De todas formas, también pienso que esta perpeción ya ha cambiado bastante.
Estoy de acuerdo en que en esta época, todos sufren, hasta el capital riesgo. Desde hace ya tiempo veo con buenos ojos a este sector ya que creo que ha ayudado a muchas empresas a mejorar, a profesionalizarse y a, entre otras cosas, crear puesto de trabajo.
Creo por tanto que sufrirán pero que también pueden ayudar mucho en esta época de dificultad en el acceso al crédito. Como en todo, debe ser una "gana vs gana" para las dos partes, pero sinceramente, la imagen del sector sería bueno que mejorase para el beneficio general de la economía. Y que conste que no trabajo en este sector, ni he trabajado nunca...
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