Los bancos españoles se hunden, y todavía tienen que bajar más para igualarse con los europeos
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@Eduardo Segovia - 17/11/2008 15:00h Actualizado: 17/11/2008 18:30h
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Opiniones de los lectores (25)
25. desde londres17/11/2008, 23:01 h.
-La no inversion en activos “ponzi” es gracias al sr. Caruana, no a la falta de ganas (de hecho se crearon los productos, €3.000m) por parte de la direccion del San.
-Sus voluminosas coberturas rondan los €6.000m + otros €10.000m quizas: mora del 10% y adios provisiones.
-Por cierto, las provisiones genericas no fueron inventadas por el San, sino impuestas por el BdE contra el deseo del sistema bancario, entre ellos el San.
-Capacidad de triunfar donde va: bueno, no tanto en el fortis ni en el rbs ni en soverign, no cree? ( sin contar cepsa y el pago a total).
-Capacidad profesional del Consejo: bueno George Mathewson no es precisamente un genio en finanzas y McDonough era el presidente del supervisior contable q certifica q las auditorias son correctas, sin hablar del sr matutes ni la sr tocino.
-La especial filosofia: cada empresa tiene la suya, y cada empresa considera q es la mejor posible.
recomendar entrar en bolsa ahora en estos momentos con la mayor volatibilidad de los ultimos 60 anos, con la crisis financiera (mas economica en el caso de espana) sin saber donde esta el fondo de la caida...en fin...
cuidense.
24. desde londres17/11/2008, 22:58 h.
Buenas noches,
Solo unos comentarios:
-Llevo 20 anos es este mundo, y no pudo asegurar categoricamente en que situacion se encuentra el balance del San, asi q admiro quien pueda hacer este tipo de afirmaciones tan convencido. NR tenia un tier 1 del 10%, capital ratio del 11%, repartio beneficio...y 6 meses mas tarde tuvo que ser nacionalizado.
-Haciendo la pregunta al contrario: como es posible q el San haya sido el unico q hay hecho una cosa asi?.
-El caso del Barclays, del q conozco un poco pq fui empleado durante 2 anos, es muy diferente. Se ha preferido aceptar la oferta del Golfo por otras razones.
-Solucion favorable a los accionistas: ofrecer accion a €4.5...quien puede asegurar q la accion no estara a €2 en 6 meses o 1 ano.
-La conversion de los bonos al €16 parecia interesante en su dia. Hoy, parece una quimera q se alcanzen los €18-€19 para hacerla rentable.
-El unico lugar con liquidez para los bancos es el CBE.
-Que la bolsa es una posibilidad de buscar liquidez???
-De veras usted puede preveer que el dividendo del San va a ser del 10%?. Pq?. Pq lo dice el presidente??
23. bf217/11/2008, 22:09 h.
*Corrección error
En el apartado *** digo ""Por supuesto que SAN tiene MUCHAS justificaciones para bajar como las otras entidades que Ud menciona, Sr Segovia""
Cuando debería decir ""Por supuesto que SAN tiene MUCHAS justificaciones para NO bajar como las otras entidades que Ud menciona, Sr Segovia""
Disculpen haber pasado por alto mi error antes de enviar la colaboración.
Saludos,
PD-Y cuando Ud lo crea conveniente enumeramos algunas de esas justificaciones, que van desde sus fundamentales intrínsecas, hasta su no inversión en activos ponzi derivados (las armas de destrucción masiva, Buffett dixit), pasando por sus voluminosas coberturas genéricas y voluntarias de todo tipo, por las sinergias potenciales, por su ratio de eficiencia excepcional, por ser capaz de triunfar allá donde se implanta (incluida el otrora reino de La City), por la "retrasada" profesionalidad tradicional de hacer banca (ahora alabada), por la especial filosofía de "La Casa", que ha creado escuela en la banca española, por el conocimiento y capacidad profesional de su Consejo, por el hecho de que su presi se juega su patrimonio familiar en el negocio, junto a los accionistas ... etc, etc
22. bf217/11/2008, 21:16 h.
*****
Como añadido simplemente decirles que, contando con la ampliación de capital en curso, y la próxima mini ampliación de capital por la incorporación del SOV, y previendo que el beneficio del próximo año se mantendrá en los niveles actuales pese a la incorporación de las nuevas inversiones en Brasil, USA, UK, y SCF, la previsión de consenso para el BPA09 de SAN ha bajado en la actualidad a €1,238 (previsión que, le recuerdo, en el caso de SAN, se cumplió en el año 08, a pesar de no tener tanta expansión externa como tendrá en el 09 para compensar la potencial contracción interna).
A la cotización actual de €6,08, esta previsión de consenso significa un PER09 de 4,9 veces, lo que da un yield anual superior al 20% (que, presuponiendo un pay out de 50/50%, hace pensar en un dividendo que equivaldrá al 10%).
Udes saquen la conclusión que crean más conveniente a sus intereses y capital.
Si encuentran algún valor bancario europeo que les ofrezca algo similar, no lo duden: cómprenlo TAMBIEN.
Saludos,
21. bf217/11/2008, 21:12 h.
****
Los inversores retail, a través de fondos, han deshecho posiciones en el año por 18Billones.
Esta siendo una crisis en muchos casos NO atribuible a razones intrínsecas de los propios valores. El AF nos demuestra bien claramente que estamos en condiciones NUNCA vistas de infravaloración de dichos valores en la mayor parte de los casos. Infravaloración estática, infravaloración dinámica, e infravaloración relativa. Ya no es cuestión de si un valor merece o no su cotización. Ya sólo cuenta si dicho valor es capaz de proporcionar liquidez, ese preciado tesoro tan necesario para muchos para poder sobrevivir.
Y ello le ha ocurrido a SAN. Sus fundamentales de consenso prácticamente no han variado desde el inicio del año 08, y las está cumpliendo. Pero lamentablemente es EL valor más líquido de los mercados europeos.
Esta es la triste realidad en tanto y en cuanto esta problemática siga siendo el leitmotiv de la cotización bursátil.
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