Ruido de recesión en EEUU: el mercado valora en serio la caída en la oscuridad de la economía

Viernes, 11 de enero de 2008 (Actualizado a las 09:19)

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Ruido de recesión en EEUU: el mercado valora en serio la caída en la oscuridad de la economía

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@R.J. Lapetra - 13/09/2007

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Lo hizo a finales del año 2000. El Philly Fed, un índice regional de actividad manufacturera, entró en niveles de contracción y levantó una polvareda entre la comunidad de economistas. Todavía rugía el boom tecnológico y nadie creía, o casi nadie, que los felices años de finales de los 90 iban a llegar a su fin. Le sucedió un periodo de recesión en el primer y segundo trimestre de 2001 en EEUU. Y saltó a la fama.

Casualidades o no, el Philly Fed, un indicador que elabora el banco central de Filadelfia, ha vuelto a colocar a EEUU camino de una recesión económica que, técnicamente, se confirma cuando durante dos trimestres consecutivos un país registra caída del Producto Interior Bruto (PIB). El índice manufacturero lleva desde septiembre de 2006 tonteando con el terreno negativo y ahora no parece levantar cabeza. En agosto se mantuvo neutral: 0,0. La semana que viene se vestirá de negativo nuevamente.

Y es que la palabra que suena estos días entre las principales firmas -todas- que siguen el comportamiento económico de EEUU es 'recesión'. JPMorgan ve hasta un 30% de posibilidades en este momento, según su economista jefe en Asia, Adrian Mowat. También lo cree el observatorio macro de la Universidad de UCLA (California). El Fondo Monetario Internacional (FMI) dice que todavía no ve ese escenario. Los motivos de la caída en desgracia de la economía de EEUU surgen de un solo lugar: el mercado inmobiliario.

La crisis crediticia de las 'hipotecas basura', que ha degenerado en crisis financiera y turbulencia del sistema bancario, podría haber dictado el final de uno de los periodos de mayor crecimiento económico en EEUU: el vivido desde septiembre de 2001 hasta -quizá- septiembre de 2007. Nada menos que seis años de subidas ininterumpidas en el PIB.

Ha sido el bautismo de fuego de Ben Bernanke, que accedió a la presidencia de la Reserva Federal (Fed) en 2006, y parece haber fallado. Esta semana, la revista Barron's se pregunta si la persona que mueve los hilos monetarios en EEUU "ya ha llegado tarde". En agosto, por primera vez desde 2003, este país destruyó empleo. El martes 18 de septiembre la Fed bajará tipos -desde el 5,25%-, y según el incipiente consenso recesionista, podría hacerlo de medio a un punto (0,5-1,0 puntos) en los próximos meses. Este escenario comienza a golpear al dólar y el doble filo de las divisas lo hará a las empresas que exportan en euros e ingresan en dólares.

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2. tarantanaJueves, 13/09/2007, 12:31 h.

Lo he dicho en varias ocasiones y hoy lo vuelvo a dejar escrito aquí. USA es la máquina de deuda mayor jamas creada en este planeta conocido como Tierra. Vive a base de fabricar billetes y más billetes que le compran los otros, los de los pozos y de color amarillo. Solo tiene tres industrias que funcionan: la de armas, la quimico farmaceutica y la otra que no es una industria pero se le parece, la de extracción de crudo allende fronteras. Si mañana el crudo y el oro se pagasen en otra moneda diferente al dólar, USA cerraba por defunción.

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1. usuario registrado pisitófilos creditófagosJueves, 13/09/2007, 08:54 h.

La expulsión de Imaz sugiere que el PNV no apoyará los Presupuestos 2008. Sin el PNV, la prórroga de los de 2007 es forzosa.

¡QUE ADELANTEN LAS ELECCIONES YA, COÑO!.

Es que, si no, se van a tirar ¡5 meses! con que "vivimos en el mejor de los mundos posibles" ("Cándido", de Voltaire), A los pobres hipotecaditos les debe reconfortar mucho. Pero este Gobierno también es MI Gobierno y el de todos los que sí estamos inquietos con la crisis financiera y la RECESION 2008 que está ya decidida para que que el Presidente EEUU que salga de las elecciones americanas de noviembre de 2008 arranque con el contador a cero.

DEBERÍA HABER UN SISTEMA PARA ADELANTARLE LAS ELECCIONES AL GOBIERNO.

En su defensa diré que sólo les pagamos sueldos de maître d'hôtel que ya no pueden complementar con negocietes inmobiliarios, sencillamente, porque ya no hay dinero en ahí; de modo que SOLO PODEMOS EXIGIRLES VOLUNTARISMO y que lo hagan porque adelantar las elecciones e, inmediatamente, "DAR" LA CRISIS ESTRUCTURAL es lo menos malo que nos puede ocurrir.

Una de las reformas estructurales es revisar qué mierda de oferta de puestos de trabajo tenemos en el Estado.

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Cuidado con los mensajes de expansión: las OPVs bailan al son del año 2000

@ R. J. Lapetra - 12/09/2007

Oferta Pública de Venta (OPV) de acciones. Están acelerando. El número de empresas que desea salir a bolsa se multiplica. Hay boom. En España, durante los seis primeros meses de 2007, las inmobiliarias se agolpaban por entrar en el club de cotizadas. Pero una inesperada, pero previsible, crisis de confianza y de liquidez ha acabado con las esperanzas de muchas de ellas. Vease el caso Tremon, por ejemplo. La última que se atrevió fue Realia, aunque respaldada por dos padrinos de excepción: Caja Madrid y FCC. Ahora ha cambiado el sector. Son las cajas las que mandan.Ya son cuatro las que quieren obtener liquidez y fuente de financiación de la bolsa. Criter La Caixa, Bancaja Inversiones, Corporación Caja Navarra y otras tantas que lo estarán estudiando. Seguro. ¿Para qué? Oficialmente, para financiar su expansión y compartir con el resto de los mortales, los inversores minoritarios, el buen ojo que tienen a la hora de invertir. Un hólding es un cartera de inversiones de...

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Y ahora, la verdad: el impacto de la crisis en la 'empresa real' y sus resultados

@R.J. Lapetra - 11/09/2007

Lo que comenzó como una turbulencia financiera ya es una crisis de fuerza uno, como poco. "Seria", "que debemos vigilar", "que tendrá su impacto en la economía" como han venido advirtiendo voces autorizadas como Rodrigo Rato (FMI), Jean Claude Trichet (BCE) o Ben Bernanke (Fed). Las repercursiones reales se verán en los próximos meses. Pero como adelanto, EEUU ha visto la primera destrucción de empleo en cuatro años, después de las oleadas de despidos entre las financieras hipotecarias, con Countrywide a la cabeza: 12.000 despidos.Sólo con los efectos colaterales del sector productivo vinculado a las subprime, el traslado a la economía, a la empresa real y al empleo es un hecho. La verdadera medida de la crisis para los mercados la darán los resultados empresariales del tercer trimestre. La semana que viene rinden cuentas cuatro de los cinco mayores bancos de Wall Street. Goldman Sachs, Morgan Stanley, Lehman Brothers y Bear Stearns darán...

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La combinación de la crisis, ¿cuánto tiempo se tarda en cerrar las heridas?

@R. J. Lapetra - 10/09/2007

Son muchas las fechas fatídicas (1929, 1987, 1997, 1998, 2000, 2001… 2007). Cada cual con su historia, cada una con sus problemas y soluciones, pero con un nexo común: la aversión al riesgo financiero, hasta entonces quizá invisible, un movimiento brusco del mercado por el miedo o temor a una incertidumbre concreta y una factura por los excesos cometidos. Es entonces cuando se produce una crisis fulminante. El mercado se rompe, no poco a poco como ocurrió con el mercado bajista de 2000, sino de golpe... "por sorpresa". Es un crash o una oleada masiva de ventas en cualquier activo, sea la bolsa, los bonos, una divisa…Ha ocurrido unas cuantas veces en los mercados desarrollados. 1929 (EEUU), 1987 (EEUU), 1997 (Asia), 1998 (Rusia) y 2001 (11 S) son años para no olvidar. Y 2007 promete sumarse al club de la mano de la crisis subprime o crediticia. Los índices acumulan descensos próximos al 10% desde sus máximos, lo que podría calificarse corrección, como ocurrió...