Cuatro de cada cinco fondos de renta fija de la banca con más de 1.000 M no baten la inflación

Malas noticias para los inversores que esperaban sacar más rédito a sus inversiones en renta fija que la evolución de la inflación. La represión financiera ha regresado tras cerrar el IPC de nuestro país en el 2,9%, una décima más que el año anterior, lo que ha dificultado que los gestores superen dicha referencia en un entorno en el que los precios no han dado tregua y han situado el listón más alto de lo esperado. Así, se han quedado muy lejos tanto en renta fija euro de largo plazo (2,39%) y de corto plazo (2,1%) y aún más en la internacional (1,28%). Y las clases de los fondos más potentes de los bancos (aquellos que superan los 1.000 millones) no han sido la excepción. Solo uno de cada cinco ha superado el 2,9% de rentabilidad.

El fondo más rentable en renta fija ha sido una de las clases del Gesconsult Oportunidad Renta Fija, que ha logrado repuntar un 4,94% en 2025. Le siguen el Ibercaja RF Horizonte 2030 con un 4,91% y el Sabadell Buy & Watch 01 2030 con un 4,86%, según datos de Inverco. No obstante, es probable que muchos partícipes no los tengan, al contar el mayor de los tres, el segundo, con un patrimonio de 393 millones.

Los que sí tendrán más inversores serán los solo seis de más de 1.000 millones que en la categoría de renta fija de largo plazo han batido a la inflación. Se trata del Ibercaja RF Horizonte 2029, que ha repuntado un 3,95%, cuenta con 21.273 partícipes y su patrimonio se sitúa en torno a los 1.322 millones que invierte en una cartera de deuda privada con calidad crediticia media y alta con vencimiento en torno a 5,5 años. Le siguen el Mutuafondo, con un 3,48%; el Santander Sostenible RF Ahorro, que logra un 3,12%; el Ibercaja RF Horizonte 2028, con un 3,1%; el Santander Renta Fija Privada, que logra un 2,98%, y el Mediolanum Activo FI con un 2,94%.

Si bajamos más en el ranking aparecen otros megafondos que no baten la inflación. En concreto, aparecen un total de diez solo en la categoría de renta fija de largo plazo, entre los que destacan -como podrá ver en la tabla inferior- los de CaixaBank y sus carteras master, un servicio de gestión discrecional de fondos prestado por la entidad y delegado en la gestora del banco catalán. El tamaño de estos es muy superior al del resto, ya que, por ejemplo y según datos de Inverco, el CaixaBank Master Renta Fija Deuda Pública 3-10 supera los 9.000 millones y solo ha logrado un 2,14% de rentabilidad en 2025 al invertir en emisores públicos del ámbito euro. No obstante, el peor ha sido el BBVA Bonos 2026 entre los grandes, ya que solo ha repuntado un 1,71% y cuya cartera tenía una duración inicial estimada en torno a un año y cinco meses.

Si a largo plazo el resultado es negativo, a corto plazo supone una losa para los megafondos de la banca, ya que solo uno de 23 ha logrado batir a la inflación. Esta distinción es para una clase del Santander RF Ahorro Cartera, la más grande al contar con un patrimonio de 1.262 millones y repuntar un 3,47% gracias a su inversión en letras y bonos. Aquí el más rentable de la clase sí es uno de CaixaBank, como es una clase del CaixaBank RF Corporativa Duración Cubierta que se anota un 4,06%, pero que solo tiene un tamaño de 5,3 millones.