Viene un boom de inversión alternativa para ricos, seguros y fondos de pensiones

La inversión alternativa está creciendo rápidamente. Y más que lo hará en los próximos años, según el pronóstico de BlackRock. Su filial Preqin, especializada en el segmento, pronostica un incremento de los activos del 14% anualizado hasta 2030, alcanzando los cinco billones (millones de millones) de euros, casi el doble que ahora.

Este pronóstico implica que el crecimiento en Europa sería mayor que en cualquier otra región, con España como uno de los polos más relevantes. Preqin, parte de BlackRock desde este año, tras cerrar el proceso de compra que inició en 2024, anticipa un mayor interés por los activos alternativos y su inclusión en las carteras, tanto de institucionales como de grandes fortunas. Este incremento de la inversión, sumado a la revalorización de los activos, haría que se catapulte el patrimonio en mercados privados.

Así, las carteras 60-40 de renta variable y renta fija evolucionarán a 50-30-20, con un 20% en alternativos. Estados Unidos ha tomado la delantera en la inversión en mercados privados como capital riesgo, ‘venture capital’, infraestructuras, deuda privada o energía, pero ahora es Europa la que acortará terreno, llegando a estar en cifras similares al final de la década, según prevén en Prequin, que apuntan a una inversión total de 32 billones en todo el mundo para 2030.

BlackRock, principal gestora global, está apostando por este nicho como una beta de crecimiento. Fruto de ello, ha adquirido Preqin y, también, HPS Investment Partners o Global Infrastructure Partners (GIP), dueño del 18,5% de Naturgy. "Estamos en medio de una reconfiguración generacional de los mercados globales de capital impulsada por megafuerzas estructurales como la IA y la transición hacia economías bajas en carbono", señaló esta semana Philipp Hildebrand, vicepresidente de BlackRock, en un evento organizado por la entidad en Fráncfort.

TE PUEDE INTERESAR

La gobernanza del Ibex, bajo la lupa de BlackRock y Norges: los consejeros señalados en sus votos

Gemma Masó Datos: Unidad de Datos

La inversión alternativa creció durante la era de tipos al 0%, tanto entre institucionales como entre grandes fortunas, con una oferta cada vez más amplia en la banca privada. Con los tipos normalizados en el 2%, se ha consolidado como un segmento por el que apuestan cada vez más inversores. La propia regulación lo está favoreciendo, con los vehículos ELTF en Europa o la rebaja desde 100.000 euros a 10.000 euros en España como inversión mínima.

Además, muchas inversiones se están canalizando a través de mercados privados, como en infraestructura, el segundo activo más relevante en inversión alternativa, según BlackRock, que habla de “la edad de oro de las infraestructuras”. Se prevé que acabe el año en 600.000 millones de euros de inversión total, y que alcance los 1,1 billones en 2030. “Estamos viendo un número creciente de oportunidades atractivas en infraestructura”, opinó Gonzalo García, socio de GIP, parte de BlackRock.

Opinión

TE PUEDE INTERESAR

La consolidación del venture capital o su mutación hacia el private equity

Juan Santodomingo Díaz

España es uno de los mercados más dinámicos, con apuestas crecientes de la banca tradicional para ofrecer inversiones alternativas a grandes patrimonios. Algunos institucionales, como las aseguradoras, también están abriendo la mano a invertir en activos no cotizados más allá del inmobiliario.

En el primer semestre de 2025, según datos recopilados por Preqin, los gestores basados en España levantaron 5.900 millones de euros con 30 fondos cerrados en el periodo, más que los 4.700 millones de 32 fondos en Alemania o los 3.800 millones de 10 fondos en Italia. No obstante, las cifras se quedan lejos de los 42.100 millones levantados por 34 fondos en los seis primeros meses del año en Francia, o los 60.700 millones en Reino Unido.

Volviendo al caso español, los números se están acelerando. Entre 2024 y la primera mitad de 2025, se cerraron 95 fondos con 13.800 millones disponibles para invertir, y se completaron 796 operaciones por un valor de 25.800 millones de euros.

En general, BlackRock observa que con la inflación controlada y la caída de tipos de interés en los dos últimos años, tras el repunte de las dos variables a raíz de la guerra de Ucrania y el shock energético global, el atractivo de los mercados privados está aumentando, y es más fácil para los fondos levantar capital. Asimismo, sigue habiendo una apuesta política por la transición energética o por una modernización de las infraestructuras.