Dos tercios de los gestores piensa que el euro alcanzará la paridad frente al dólar

El euro está cada vez más cerca de alcanzar la paridad frente al dólar. Es una de las conclusiones de la XXXVI Encuesta de Sentimiento de Mercado de El Confidencial, en la que han participado 29 casas de inversión, tanto gestoras de fondos como bancas privadas, con unidad de gestión o asesoramiento en España, y con más de 700.000 millones de euros administrados.

Desde que Donald Trump ganó las elecciones el pasado 5 de noviembre, el euro ha perdido un 3,96 % de valor frente al dólar. La victoria del magnate disparó el billete verde hasta los 1,07 dólares por euro. Ahora el cambio cotiza a 1,04 dólares el euro, cada vez más cerca de la paridad. Un descenso del valor de la moneda europea que no se veía desde los peores momentos de la pandemia. En noviembre de 2022 el euro perdió la paridad frente al dólar.

El optimismo que el magnate despierta en la economía estadounidense con su lema "America First" se ha visto materializado en una apreciación de la conocida como moneda refugio, que se sitúa en máximos de 2022 frente al resto de las grandes monedas del mundo y amenaza con abrir un abismo entre la Fed y el BCE en sus respectivas políticas monetarias.

Las medidas arancelarias y de inmigración del 47º presidente de la Casa Blanca, sumadas a una economía fuerte que funciona con pleno empleo, amenazan con provocar un repunte de la inflación. Ya en el pasado mes de diciembre, la inflación al otro lado del Atlántico aumentó un 0,4%, la mayor subida mensual desde marzo, que la situó en el 2,7%, lejos del objetivo del 2% de los bancos centrales.

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L. P.

Fue la inflación subyacente la que sorprendió, repuntando tan solo dos décimas, reduciéndose una décima en términos interanuales, hasta el 3,2%. Esto avivó los mercados de renta variable y produjo bajadas en los rendimientos de los bonos. Aun así, el rendimiento del bono en Estados Unidos, en el 4,6, mantiene un diferencial positivo en el tiempo respecto a los bonos europeos, lo que no deja de ser una buena noticia para el dólar. El bono español se sitúa en el 3,2 y el alemán en el 2,5. Se trata de "una evaluación competitiva para compensar el efecto aranceles", afirman desde Nextep.

La Reserva Federal advirtió de un frenazo en la senda de recortes de tipos con el objetivo de contener la inflación. Ahora se prevé que el organismo mantenga los tipos la semana que viene sin ningún cambio, "lo que sumado a una mayor debilidad económica de la zona euro podría favorecer el fortalecimiento del dólar frente a la divisa europea", defendió Miguel Castells de Unicaja en la encuesta de El Confidencial. Además, Luis de Guindos anticipó el pasado 15 de enero que el Banco Central Europeo (BCE) volverá a realizar una bajada en el precio del dinero.

En este contexto, los inversores encuentran atractivo el billete verde y se lanzan a su compra, adelantándose a un entorno en el que los tipos serán más altos en Estados Unidos que en la eurozona.

Europa, como decía Ángela Merkel, parece que aún no ha hecho sus deberes y carece de políticas claras comunes y de fuertes estrategias de competitividad, lo que la deja a la sombra de los principales actores del mundo, EEUU y China. Trump podría aprovecharse de estas debilidades mientras traslada su ego al dólar. Y, aludiendo a las declaraciones de Mario Draghi sobre hacer todo lo necesario para salvar el euro, Trump parece dispuesto a hacer lo necesario para tener la moneda más fuerte del mundo.