Gestoras europeas apuestan por invertir en energía nuclear con sus fondos renovables

Las gestoras Robeco, J O Hambro y Janus Henderson han incrementado su exposición a la energía nuclear en sus carteras ambientalistas enfocadas a cero emisiones o de energías renovables. Esto marca un cambio en la visión de los inversores sobre el papel que este tipo de energía tiene dentro del proceso de transformación energética, considerado ahora como "indispensable" por sus analistas, según ha informado Bloomberg.

"En el pasado éramos más cautelosos y las excluíamos", confesó el gerente del fondo 'Robeco's Net Zero 2050 Climate Equities', Chris Berkouwer. Ahora su posición ha cambiado, considerando que la energía nuclear es una "parte indispensable" de los esfuerzos por eliminar las emisiones de gases de efecto invernadero.

Uno de los principales motivos sobre este cambio es el incremento de las capacidades eléctricas que requerirá la expansión de la inteligencia artificial. El gerente senior de fondos de J O Hambro, Robert Lancastle, es uno de los analistas que sostiene que sin energía nuclear, el mundo no tendrá suficiente capacidad para afrontar el desarrollo de la IA. "Nosotros creemos que la nuclear se va a convertir en un área de interés que ahora está poco apreciada", comentó en una entrevista al medio estadounidense.

Sin embargo, el sector no carece de complicaciones, y el más relevante son los altos costes de las centrales. Comparada con otras energías renovables, la nuclear suele requerir miles de millones de euros y toman más tiempo en construirse, dándoles una "mala reputación", según explicó el gerente de inversiones senior de Janus Henderson, Tal Lomnitzer. En su visión, este problema "puede solucionarse con reactores modulares de menor tamaño".

La inclusión de la energía nuclear dentro de la categoría de energías renovables sigue siendo un tema debatido en el Viejo Continente. Dentro de la Unión, Francia ha sido el principal defensor de su inclusión, obteniendo la victoria en 2022 cuando se le introdujo en dicha taxonomía. Asimismo, la decisión de Alemania de disminuir este tipo de energía y su subsecuente dependencia en el gas natural ruso también avivó las fuerzas de los defensores de la nuclear.

Aun así, los riesgos de seguridad por los propios reactores y su posible uso armamentístico siguen teniendo peso para los gestores. Desde Robeco, Berkouwer afirmó que la firma tiene un minucioso proceso de selección para invertir en la nuclear, en las que también tiene en consideración las vinculaciones con los sectores de defensa, siendo este un motivo de exclusión.

Las nucleares avanzan con fuerza

Las acciones del sector de la energía nuclear han visto avances significativos en bolsa durante el año. Compañías norteamericanas como la canadiense Cameco, en la que J O Hambro tiene exposición, han visto subidas del 80% en lo que va del año, y las estadounidenses Constellation Energy y BWX Technologies avanzaron un 50% y 20%, respectivamente. Sin embargo, la más alcista ha sido NuScale Power, especializada en el desarrollo de centrales modulares de menor tamaño, que registra mejoras del 150%.

En Europa el interés se concentra en las rentas fijas, con el liderazgo de las francesas Orano y Electricite de France y la portuguesa Urenco. Aunque, a inicios de año, los analistas de Bank of America también señalaron a otras compañías entre las cuales destacan la checa CEZ y la rumana Societatea Nationala Nuclearelectrica.