El fondo de inversión ruso que aprovecha la guerra de Ucrania para superar a sus rivales

Un fondo de renta fija ha conseguido superar al 99% de sus pares tras registrar una ganancia del 12% este año. Está gestionado por Arkaim Advisors, una firma de inversión que se centra en la compra de bonos basura, y ha encontrado oro en la deuda de las corporaciones ucranianas, en medio de las tensiones generadas por la guerra en el país, según ha informado Bloomberg.

Actualmente, Ucrania es el principal destino del fondo de Arkaim, recibiendo hasta 422 millones de euros. Esta exposición se divide en las dos corporaciones estatales Naftogaz y Ukranian Railways y la minera Metinvest, las cuales ofrecen retornos alrededor del 73%, 52% y 19% respectivamente. Estas tasas se encuentran muy por encima del promedio de los bonos con calificación basura, que se sitúa en torno al 9,4%, según los datos de Bloomberg.

Pese a la clasificación basura, estas empresas han conseguido ganarse el favor de los inversores. Recientemente, Naftogaz recibió fondos del Banco Europeo y ha conseguido reestructurar su deuda y Metinvest ha mantenido una política de recompra de bonos cuando le ha sido posible. Por su parte, Ukranian Railways tiene un acuerdo de suspensión de pagos hasta enero de 2025.

"Estos tipos tienen activos fuera de Ucrania, que realmente pueden respaldar el negocio y, en caso de impago, pueden proporcionar una recuperación suficiente para sentirnos seguros", señaló el director de inversiones de Arkaim, Dimitry Griko.

Desde octubre de 2023, la firma ha aumentado sus inversiones en Ucrania hasta por encima del 10%, frente al 8% previo. Este incremento en sus asignaciones ha desplazado a Argentina como su destino principal. El año anterior, las asignaciones en el país sudamericano incrementaron previo a las elecciones.

Aunque Arkaim está registrada como una firma de inversión londinense, sus vínculos con Rusia son evidentes desde el mismo nombre (Arkaim es un conocido sitio arqueológico ruso). Aparte de Griko, la firma cuenta con profesionales con estudios y trabajos en Rusia, como el jefe adjunto de inversiones Sergey Kalgashkin, que previamente trabajó en el banco de inversión ruso VTB Capital, y los analistas de crédito senior Nikita Goloshchekov, que fue subdirector del banco de Gazprom, y Denis Ashurkov, que es graduado de la Higher School of Economics de Moscú.