Soros emerge como accionista relevante de Codere con la reestructuración de deuda

El mapa de accionistas de Codere ha cambiado en las últimas semanas tras una reestructuración de deuda, ya homologada por el juez, con una quita histórica. Aunque varios de los bonistas que capitalizan deuda en acciones ya eran accionistas, entran otros nuevos con nombres propios como el de George Soros, según fuentes consultadas.

La firma de juegos ha borrado casi toda su deuda. El nuevo pasivo será de 128 millones, con una nueva emisión, para empezar desde cero y dejar atrás varias operaciones de reestructuración de deuda que no habían servido para asegurar la sostenibilidad de la empresa.

La reestructuración realizada es sobre un perímetro de 1.200 millones, con una quita histórica del 100% en una emisión de bonos júnior, y capitalización de deuda en acciones en otra emisión sénior. Entre los tenedores de esta deuda, según fuentes financieras, está The Soros Fund, el family office de George Soros y su familia, que en el pasado tenía formato de hedge fund.

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Así, The Soros Fund ha pasado a contar con un 3,03% de la compañía de apuestas y juegos online. Otros inversores que también han capitalizado deuda y se refuerzan o entran en el accionariado son Invesco, Jupiter, Palmestone o BlackRock. Por su parte, salen del mapa de accionistas los fundadores, los Martínez Sampedro, que trataron de boicotear la reestructuración sin éxito, según fuentes jurídicas, y podrían impugnarla tras la homologación del juez, que llegó a finales de julio (en agosto los juzgados están cerrados).

La homologación se produjo en el Juzgado de lo Mercantil número 6 de Madrid, tras un acuerdo entre el grueso de los accionistas y los acreedores. Aunque ha sido, principalmente, una reestructuración consensual, los asesores optaron por aconsejar que se validara ante el juez con una homologación.

El acuerdo permitiría a la compañía reducir su deuda hasta 0,9 veces el ebitda

Quedan pendientes trámites relacionados con autorizaciones relativas a la competencia para que Codere pueda realizar una emisión de bonos y formalizar el plan. Este acuerdo permitirá a la compañía reducir su deuda hasta 0,9 veces el ebitda.

Las negociaciones han sido coordinadas por Houlihan Lokey como asesor financiero y A&O Shearman como representante legal, por parte de la compañía, y por PJT Partners y Milbank desde el lado de los acreedores.