Los tres consejos de UBS para diseñar una cartera a prueba de tensiones geopolíticas
Mientras crece la inquietud por la situación en Oriente Medio y Ucrania, los expertos del banco suizo apuntan diversas estrategias para reducir el riesgo que asumen los inversores
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Los mercados financieros parecen haber dejado atrás las tensiones que los agitaron con fuerza en los primeros compases de agosto, pero los expertos siguen advirtiendo contra la complacencia de los inversores.
Entre las diversas razones para moverse con cautela, en las últimas semanas han ganado fuerza las tensiones geopolíticas, con la previsión de que Irán lanzará tarde o temprano un ataque contra Israel y con la ofensiva de Ucrania en la región rusa de Kursk abriendo una nueva fase en un conflicto que se prolonga desde 2022.
Teniendo en cuenta estas circunstancias, el equipo de inversiones de UBS Wealth Management encabezado por Mark Haefele ha emitido una nota en la que ofrece tres consejos para diseñar una estrategia de inversión a prueba de tensiones geopolíticas.
"Si bien los inversores suelen inclinarse a vender debido a la incertidumbre inmediata, creemos que vender suele ser contraproducente, ya que fija pérdidas que de otro modo serían temporales y obstaculiza la capacidad de los inversores de participar en la próxima recuperación del mercado. En cambio, favorecemos las estrategias para mejorar la resiliencia de las carteras y mantener la inversión", apunta el informe.
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Entre estas estrategias, Haefele y su equipo priorizan la conveniencia de contar con una cartera bien diversificada en todos los aspectos. "Creemos que solo diversificando entre clases de activos, regiones y sectores, los inversores pueden gestionar eficazmente los riesgos a corto plazo y, al mismo tiempo, aumentar su riqueza a largo plazo", apuntan los expertos del banco helvético, antes de añadir que "se ha demostrado que la diversificación ayuda a reducir la volatilidad de la cartera, garantiza que los inversores aprovechen más fuentes de rentabilidad y ayuda a los inversores a evitar sesgos conductuales en medio de la incertidumbre. En última instancia, el tiempo en el mercado, no la sincronización del mercado, es lo que ofrece los resultados más poderosos".
Asimismo, para conformar una cartera resistente a las turbulencias geopolíticas, UBS recomienda tomar posiciones en fondos de cobertura (hedge funds). "Los fondos de cobertura han demostrado históricamente una capacidad para capturar dislocaciones tácticas en todos los sectores y clases de activos para generar alfa [beneficio sobre el mercado de referencia], al tiempo que se adhieren a estrictos límites de riesgo", señala el informe.
Ciertas estrategias de 'hedge funds' están diseñadas para navegar cambios geopolíticos
En el mismo, Haefele y su equipo destacan que "ciertas estrategias de fondos de cobertura están bien posicionadas para ayudar a los inversores a navegar por los cambios geopolíticos y capitalizar un giro en el ciclo de las tasas de interés, en nuestra opinión". Por eso, "para aquellos dispuestos y capaces de gestionar los riesgos asociados con las alternativas (por ejemplo, la iliquidez), creemos que una asignación a fondos de cobertura proporciona una fuente de rendimientos no correlacionados que puede ayudar a aislar las carteras de posibles pérdidas".
En último lugar, el equipo de inversiones de UBS WM aconseja exponer una parte de la cartera a algunos de los activos considerados refugio por excelencia, como el oro y el franco suizo, así como al petróleo. “El oro sigue representando una oportunidad interesante, ya que las preocupaciones sobre la polarización geopolítica, el déficit fiscal de EE. UU. y un camino más agresivo de recortes de tasas de la Reserva Federal podrían ayudar a los precios del oro”, indica la firma, estimando que los precios del metal áureo “subirán hasta los 2.600 dólares la onza a finales de año en medio de una fuerte demanda de los bancos centrales, los ETF y los flujos de refugio seguro”.
Por su parte, "los precios del petróleo también deberían subir hacia los 87 dólares el barril en los próximos meses en medio de una demanda saludable y la vacilación de la OPEP+ a la hora de añadir oferta adicional al mercado". Mientras que, en lo referente al franco suizo, los expertos de la entidad defienden que "debería seguir haciendo honor a su reputación" como un refugio seguro tradicional, apreciándose en los próximos meses. "Creemos que el Banco Nacional Suizo solo recortará las tasas una vez más este año, en comparación con la expectativa de 100 puntos básicos de recortes por parte de la Reserva Federal", apuntan.
Los mercados financieros parecen haber dejado atrás las tensiones que los agitaron con fuerza en los primeros compases de agosto, pero los expertos siguen advirtiendo contra la complacencia de los inversores.