Las tres razones de Deutsche Bank para mejorar su visión sobre las tecnológicas en bolsa

Deutsche Bank es algo más optimista con las compañías tecnológicas, aunque sin tirar cohetes. Los analistas del banco alemán han mejorado su recomendación de infraponderar a neutral y creen que existen tres razones, al menos, por las que el bajo rendimiento del sector tecnológico debería detenerse a partir de ahora, por lo que apelan a compras selectivas en este tipo de compañías.

El banco alemán, que recomendaba infraponderar el sector tecnológico desde abril, ha actualizado su visión a neutral tras bajar el Stoxx 600 Tech un 14% desde principios del trimestre y ha tenido un rendimiento inferior al Stoxx 600 en un 9% en el mismo periodo.

Así, sostienen que habían infraponderado el sector tecnológico porque esperaban que el impulso de los beneficios fuera débil y las valoraciones eran caras. No obstante, eso ha cambiado y ahora consideran que el bajo rendimiento de las tecnológicas pudiera detenerse.

Una de las razones para considerar al sector neutral obedece a las ganancias de las tecnológicas, puesto que Deutsche Bank considera que habrá un crecimiento secuencial de los beneficios de las compañías tras un primer semestre débil. No obstante, la situación debería volver a un crecimiento superior al del mercado en el segundo semestre.

Otro de los argumentos son las valoraciones, puesto que tras las recientes correcciones que ha vivido el sector, su PER (número de veces que el beneficio está contenido en el precio) ha vuelto a sus niveles históricos.

La última razón obedece a su correlación con los tipos de interés. "Esperamos que la correlación con la evolución de las compañías growth se vuelva más negativa a niveles de interés más bajos. Consideramos que la valoración actual es justa y las estimaciones de beneficios son más realistas, pero hay que ser cautelosos ante nuevas reducciones de las ganancias, ya que se espera que los beneficios aumenten un 33% en el año fiscal 2025".