Las tres razones de UBS para apostar por un oro que está cerca de máximos históricos

El oro se ha erigido como uno de los activos refugio por excelencia para aquellos inversores más prudentes o, sobre todo, como un elemento seguro dentro de una cartera diversificada. No es para menos, ya que cotiza cerca de los 2.000 dólares por onza, por lo que se encuentra a menos de un 5% de sus máximos históricos tras repuntar cerca de un 8% durante este año. Unos niveles que dan cierto vértigo, pero no para UBS, que apuesta por el metal precioso y cuenta con tres razones de peso.

Los analistas del banco suizo esgrimen que la demanda de los bancos centrales debería seguir siendo sólida. Todo ello, después de que 2022 fuese el decimotercer año consecutivo de compras netas por parte de las autoridades monetarias y el nivel más alto registrado. Además, según los datos del primer trimestre de la World Gold Council, esperan que compren alrededor de 700 toneladas este año, un nivel muy similar a la media de la última década.

Unas compras que, a juicio de UBS, tienen sentido, ya que "pensamos que seguirán con esta tendencia en medio de mayores riesgos geopolíticos y con el objetivo de diversificar su efectivo".

Otro de los motivos obedece a que la debilidad del dólar estadounidense respalda al oro. "Creemos que los vientos en contra de la divisa estadounidense deberían intensificarse a medida que nos acercamos a un cambio de tendencia por parte de la Reserva Federal estadounidense (Fed), posiblemente en el segundo semestre del año, y a que el BCE todavía tendría más ajustes que realizar".

Además, añaden como tercera razón que el aumento de los riesgos de recesión en Estados Unidos "puede generar flujos de inversión hacia activos seguros, como el oro, sobre todo a través de ETF y demanda física, por lo que mantenemos nuestra previsión de 2.100 dólares por onza para final de año y pronosticamos 2.250 dólares por onza para junio de 2024". Además, recalcan que "vemos el oro como una cobertura a más largo plazo dentro de una cartera de inversión".