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Las apuestas favoritas de los grandes inversores españoles: renta fija y sector salud
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XVIII ENCUESTA DE SENTIMIENTO DE MERCADO

Las apuestas favoritas de los grandes inversores españoles: renta fija y sector salud

Los gestores han dejado de ver a la banca como su inversión favorita y ven valor en la deuda soberana a pesar de esperar más subidas de tipos

Foto: Foto: Istock.
Foto: Istock.

Los gestores españoles de fondos y banca privada han mejorado su visión de la renta fija, en especial con la deuda soberana, pese a que esperan más subidas de tipos por parte del Banco Central Europeo (BCE). Así lo muestra la XVIII Encuesta de Sentimiento de Mercado de El Confidencial.

En el sondeo, en el que han participado 29 entidades españolas de gestión de fondos y banca privada, con más de 600.000 millones de euros gestionados, hay un amplio consenso en que el BCE aún no ha tocado techo con el repunte de tipos, pero creen que el mercado de renta fija ya lo ha descontado.

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De hecho, ven que los bonos cotizan con cierto descuento de forma generalizada, sobre todo los soberanos. Por ello, han mejorado su visión sobre la deuda pública, y han reducido la liquidez para las carteras modelo de perfil de riesgo moderado con el fin de incrementar el peso de los bonos soberanos.

En concreto, para una cartera moderada que, tradicionalmente, tendría la mitad en renta fija y la otra mitad en renta variable, los gestores españoles optan por mantener un 8,8% en liquidez, frente al 10,6% del mes anterior. Esta reducción del cash se basa en haber aprovechado las oportunidades que han dejado las turbulencias financieras para comprar activos.

Esto ha ocurrido especialmente en el segmento de renta fija, donde incrementan el peso en una cartera moderada desde el 42,5% hasta el 44%. La mejora de la visión de los gestores se centra en la deuda soberana, que es el activo para el que son más optimistas de cara a los próximos 12 meses.

Foto: Entrada a la Bolsa de Nueva York. (Reuters/Brendan McDermid)

Los gestores asignan un valor para medir el sentimiento que tienen hacia un activo a un año, siendo uno máximo pesimismo y 10 máximo optimismo. La media entre los 29 participantes en la encuesta es de 6,4 para la deuda pública, frente al 6,2 del mes anterior, y consolidándose como el activo de riesgo en el que tienen una posición más constructiva.

Otro elemento destacado en la encuesta de mayo es que se han notado las turbulencias financieras a la hora de escoger el sector favorito en renta variable. Aunque los gestores descartan el riesgo de más crisis en bancos europeos, sí han reducido la apuesta por los bancos, que era el sector favorito en los últimos meses.

Aunque las entidades financieras siguen siendo una de las preferencias de las casas españolas de inversión, en mayo se ha situado por encima el sector salud, por el que apuestan como una de las tres principales inversiones 16 de las 29 firmas que han participado en la encuesta.

Salud es desde la pandemia uno de los sectores por el que optan los gestores españoles, ante las expectativas de que a futuro habrá un mayor gasto de los ciudadanos y de las instituciones públicas en esta industria. Así, los diferentes actores se verían beneficiados. Ya hay proyecciones de que este año, por ejemplo, salud será en seguro que más primas generará en España, por delante de autos.

Los gestores españoles de fondos y banca privada han mejorado su visión de la renta fija, en especial con la deuda soberana, pese a que esperan más subidas de tipos por parte del Banco Central Europeo (BCE). Así lo muestra la XVIII Encuesta de Sentimiento de Mercado de El Confidencial.

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