Vuelve el miedo a Wall St: adiós a las apuestas de alzas de tipos y First Republic cae un 61%

La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) quiso evitar un efecto contagio en el sector financiero y acudió al rescate de todos los clientes del Silicon Valley Bank. ¿El objetivo? Que todos los clientes recuperen sus depósitos, ya que "los depositantes tendrán acceso a todo su dinero desde el lunes, 13 de marzo. Ninguna de las pérdidas asociadas a la intervención del SVB será soportada por el contribuyente". Por si fuera poco, la volatilidad ha regresado tras la debacle de First Republic, que se hunde más un 61,8% en Wall Street a pesar de las garantías de liquidez.

Este lunes los temores no vienen, directamente, de la mano de SVB. El culpable de la incertidumbre parece ser First Republic, que se desploma tras realizar movimientos que sofoquen la preocupación por la liquidez tras la quiebra de Silicon Valley Bank. En un comunicado, la entidad señaló que tenía más de 70.000 millones de dólares en liquidez no utilizada para financiar operaciones tras los acuerdos con la Fed y JP Morgan.

*Si no ves correctamente este formulario, haz clic aquí

"La capacidad adicional de endeudamiento de la Reserva Federal, el acceso continuo a la financiación a través del Federal Home Loan Bank y la capacidad de acceder a financiación adicional a través de JPMorgan Chase aumentan, diversifican y fortalecen aún más el perfil de liquidez existente de First Republic", según señaló el banco en un comunicado.

Wall Street cotiza con subidas que le permiten recuperar parte del castigo sufrido el pasado viernes (-1,07% para el Dow Jones, -1,45% el S&P 500 y -1,76% el Nasdaq). No así las bolsas europeas, puesto que el Ibex 35 se ha desplomado un 3,51% al cierre de la sesión, hasta situarse en los 8.958 puntos, con los bancos liderando el castigo: Sabadell (-11,81%), Bankinter (-8,54%), BBVA (-8,24%), Santander (-7,35%), Unicaja (-7,35%) y CaixaBank (-6,24%).

TE PUEDE INTERESAR

HSBC acude al rescate de Silicon Valley Bank en Reino Unido y compra su filial por una libra

Carlos Rodríguez

El crash del Silicon Valley Bank ha provocado una decisión sin precedentes desde que estallara la crisis financiera de las subprime, y desde la Fed buscarán apagar cualquier conato que recuerde a episodios pasados por mucho más pequeños que sean y aunque las entidades estén mucho mejor capitalizadas que por aquel entonces. Así, los bancos de inversión ya descuentan el temor a que nuevas subidas de tipos provoquen algún episodio similar al del SVB y prevén que en la próxima reunión no se lleve a cabo ninguna subida de tipos.

Los analistas de Goldman Sachs han sido uno de los primeros. El banco estadounidense señaló que no espera que la Fed aumente los tipos de interés en la reunión del próximo 22 de marzo por la gran incertidumbre que impera tras las tensiones que se han vivido en el sector bancario de Estados Unidos. Una visión que cambió este domingo, día en el que esperaban un aumento de unos 25 puntos básicos.

TE PUEDE INTERESAR

La bolsa hoy, en directo | Wall Street cierra plano, pero con una sangría en el sector financiero tras el fiasco de SVB

El Confidencial

Desde Goldman Sachs vieron con buenos ojos el rescate de la Fed y la creación del Bank Term Funding Program (BTFP), que canalizará préstamos a un año a otras entidades financieras, como bancos o instituciones depositarias. Un instrumento que estará respaldado por 25.000 millones de dólares (23.300 millones de euros) de un fondo de garantía ya existente en la Fed y que tiene la finalidad de que los bancos tengan suficiente liquidez para cubrir las retiradas de sus clientes si se produjeran turbulencias en los canales financieros. Una decisión que, a juicio de Goldman Sachs, proporciona una liquidez sustancial a los bancos que se enfrenten a salidas de depósitos y que mejora, notablemente, la confianza entre los depositantes.

Juan José Fernández-Figares, director de Análisis de Link Securities, sostiene que, "si hasta ahora la mayor preocupación de los inversores venía siendo durante cuánto tiempo y hasta dónde subirían los tipos los principales bancos centrales occidentales, la caída del Silicon Valley Bank y la intervención este fin de semana por los reguladores de un segundo banco, el Signature Bank, supone un importante cambio en el escenario al que se enfrentan los mercados. Si bien entendemos que la pronta y acertada intervención conjunta de la Fed y el Tesoro estadounidense, garantizando el cobro de todos los depósitos debe servir para tranquilizar a los inversores, lo cierto es que, a partir de este momento, los bancos centrales tendrán que medir mejor sus pasos en su lucha contra la alta inflación si no quieren provocar males mayores".

Desde Renta 4 destacan que no es descartable que lo ocurrido "lleve a cobrar protagonismo a temas como el impacto del tensionamiento monetario en la valoración de los activos: bancos con significativas pérdidas no realizadas en sus carteras de renta fija, sin problema a vencimiento, pero que pueden provocar un grave problema en momentos de necesidad de liquidez que obligue a su venta a corto plazo o la creciente presión para incrementar la remuneración de los depósitos en un contexto de atractivas alternativas fuera de balance".