La inflación se modera... pero el futuro de la renta fija sigue pendiendo de un hilo
Las presiones inflacionistas están bajando, pero no hay que olvidar que Powell dijo abiertamente que el nivel final del tipo oficial estará por encima de lo que preveían
En los mercados de renta fija, los inversores siguen ajustando sus posiciones a los hitos más recientes, que tienen una lectura mixta, según nos cuenta Delfina Pérez, directora de estrategia de mercados de Santander AM.
Por un lado, "la inflación de octubre de Estados Unidos, que quedó por debajo de lo previsto y que continuó dando señales de que en algunas componentes, como la energía, la alimentación y los bienes, las presiones inflacionistas se moderan". Por otro, "no hay que olvidar que Powell dijo abiertamente que el nivel final del tipo oficial estará por encima de lo que preveían". Esto explica que las compras, tanto en Estados Unidos como en la Zona Euro, "se hayan concentrado en las partes más largas de las curvas".
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La Zona Euro, en positivo
En las bolsas, "las compras continúan imponiéndose en el mes de noviembre, con subidas más marcadas en los índices europeos, en parte recogiendo el factor positivo que viene aportando la debilidad del euro para el sector exportador europeo". Por otro lado, la estacionalidad propia de esta época del año es un factor que "históricamente viene favoreciendo a las bolsas, sin olvidar además que el posicionamiento de los inversores se había situado en zona de elevada aversión al riesgo", afirma.
Los inversores, por su parte, están ahora "pendientes de la publicación de los PMIs de noviembre después de que la Comisión Europea haya actualizado sus previsiones económicas que reflejan que, dentro de los principales países de la Zona Euro, solo hay crecimiento negativo en Alemania el año que viene, y recuperación generalizada con mayor crecimiento en todos los países de cara a 2024".
Dentro de la Zona Euro, solo habrá crecimiento negativo en Alemania el año que viene
En este contexto, la estrategia de diversificación entre activos financieros "contribuye a minorar la volatilidad y permite acceder a la rentabilidad de los activos que están registrando buen comportamiento en el contexto actual". Asimismo, "es clave mantener el horizonte temporal de las inversiones".
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En los mercados de renta fija, los inversores siguen ajustando sus posiciones a los hitos más recientes, que tienen una lectura mixta, según nos cuenta Delfina Pérez, directora de estrategia de mercados de Santander AM.