¿Por qué la renta fija vuelve a ser atractiva y acapara la atención del inversor?

La renta fija recupera, poco a poco, su atractivo tras el batacazo que ha sufrido. De hecho, son estas caídas las que han hecho que vuelva a ofrecer valoraciones más intereses y unos ingresos más elevados en comparación con la renta variable, lo que, unido a una volatilidad inferior frente a la bolsa, brinda una oportunidad de reducción del riesgo y ofrece ventajas en materia de diversificación.

Numerosas gestoras de fondos de inversión coinciden en que ha llegado la hora de plantearse la compra de bonos. Benoit Anne, director del grupo de soluciones de inversión de MFS Investment Management, ha destacado que la renta fija ha pasado a estar relativamente barata, ya que "ha mejorado considerablemente durante los últimos trimestres y, en la actualidad, observamos niveles que no veíamos desde hace una década. Prueba de ello son los diferenciales de crédito, que han experimentado un ajuste hasta situarse en cotas mucho más elevadas, aunque la evolución de los rendimientos de la deuda corporativa —que se han beneficiado de los efectos combinados de las correcciones de los tipos y de los diferenciales— constituye un ejemplo aún más ilustrativo".

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Las rentabilidades de la deuda, que hace no demasiado tiempo estaba en terreno negativo, están en positivo, lo que puede generar una fuente de ingresos atractivos. "La deuda pública de los mercados desarrollados que presenta un riesgo inferior constituye un buen ejemplo de ello, pero también los subsectores de la renta fija mundial que conllevan un mayor riesgo, como los de alto rendimiento o deuda de los mercados emergentes, que actualmente brindan unos rendimientos de alrededor del 10% a modo de compensación por la asunción de riesgos de crédito y de impago más elevados", recalca Benoit Anne.

En los últimos años, la renta fija ha sido una parte residual de las carteras de inversión, copadas en su mayoría por renta variable. No obstante, poco a poco, los inversores están optando por regresar a este tipo de activos financieros al ofrecer una alternativa atractiva de rentabilidad en un contexto de cartera multiactivos que permita una mayor diversificación y la asunción de menores riesgos.

El escenario macro también supone un respaldo para la renta fija. El aumento de la incertidumbre macroeconómica o los elevados riesgos de mercado han hecho que numerosos inversores hayan decidido reducir el riesgo, lo que hace que "la renta fija ayude a gestionar la volatilidad de la cartera global al tiempo que contribuye a generar unos ingresos potencialmente más elevados, que históricamente han constituido un componente relativamente más estable de las rentabilidades totales".