Ray Dalio tira de matemáticas y augura un desplome de las bolsas del 20% con tipos al 4,5%

Ray Dalio es uno de los gestores de Wall Street que más atención acapara por parte de los inversores. El fundador de Bridgewater Associates, el 'hedge fund' más grande del mundo, ha hecho cálculos y ha lanzado una predicción catastrofista, puesto que prevé que las bolsas se desplomen un 20% si los tipos de interés llegan al 4,5% en Estados Unidos tras el fuerte repunte de la inflación en Estados Unidos.

"Parece que los tipos de interés tendrán que subir mucho, hasta un rango de entre el 4,5% y 6%", escribió el multimillonario en Linkedin y constató Bloomberg. "Esto reducirá el crecimiento del crédito del sector privado, lo que recortará el gasto y provocará una reducción del crecimiento económico", sostuvo.

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"Un mero aumento de los tipos a alrededor del 4,5% daría lugar a una caída cercana al 20% en los precios de las acciones". Este augurio se produce al descontar el mercado que los tipos de interés aumentarán en 75 puntos básicos por parte de la Reserva Federal Estadounidense (fed) la próxima semana, aunque aún quedan pocas opciones de que sea de solo 50 puntos básicos. "Los gestores esperan que los tipos alcancen el 4,4% el próximo año, desde el rango actual de 2,25% y 2,5%", esgrimió.

Ray Dalio señaló que los inversores aún son demasiado complacientes con la inflación a largo plazo. Si bien el mercado de bono sugiere que esperan una inflación promedio del 2,6% durante la próxima década, su estimación es que el aumento será de alrededor del 4,5% al 5% y, con los shocks económicos, puede ser incluso "significativamente más alta".

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J. T. G.

Dalio afirmó que la curva de rendimiento de los bonos de Estados Unidos será "relativamente plana" hasta que se produzca un gran "efecto negativo" en la economía. Además, una inversión de la curva cada vez más profunda, que augura una potencial recesión, "ha ayudado a reforzar una visión pesimista sobre la actividad económica entre los inversores", que especulan que la Fed llevará la economía a una recesión en su lucha por contener y reducir la inflación.

El S&P 500 se dirige, por tanto, a su mayor pérdida anual desde 2008. El selectivo estadounidense retrocede por encima del 17% y la situación en el Nasdaq es aún peor, con un desplome del 25% en 2022, siendo el peor selectivo tras la bolsa de Rusia, penalizada por la guerra en Ucrania. Además, los tenedores de bonos del Tesoro estadounidense están sufriendo uno de sus mayores castigos en décadas tras alcanzar la referencia a diez años una rentabilidad del 3,44% cuando a comienzos de año era del 1,5% y comportarse, de manera inversa, su precio.