Sube el petróleo y caen las bolsas ante el posible veto de EEUU a su importación de Rusia

Sesión de máxima volatilidad en los mercados por la guerra de Rusia en Ucrania. Las dosis de incertidumbre por el conflicto bélico están a la orden del día y en esta ocasión uno de los elementos que más dudas añade al crecimiento económico es el repunte del precio del petróleo, que este lunes sube más de un 4% y supera los 123 dólares (llegó a sobrepasar los 139), mientras que el gas ha repuntado alrededor de un 7,6%, alcanzando los 212 euros por MWh, aunque llegó a marcar nuevos máximos históricos en los 335 euros. ¿El motivo? La presión de EEUU para aplicar una dura sanción al país presidido por Vladímir Putin, que pasaría por aplicar un veto a la compra de petróleo ruso, algo que negocia "activamente" con sus aliados europeos y que supondría un tijeretazo de 180.000 millones de dólares al año en ingresos. De hecho, este martes el precio de la luz alcanzará máximos históricos en los 544,98 euros/MWh.

La administración Biden está dispuesta a avanzar con este bloqueo a las importaciones de crudo rusas incluso sin la participación de sus aliados europeos, según han informado dos fuentes cercanas al asunto a la agencia de noticias Reuters. Se espera que el presidente de EEUU se reuna por videoconferencia con los líderes de Francia, Alemania y Reino Unido el lunes, para seguir buscando apoyo en la prohibición de importaciones de petróleo procedentes de Rusia. Ya el domingo, Nancy Pelosi escribió en una carta que la Cámara de Representantes de Estados Unidos estaba "explorando" la vía legislativa para prohibir las importaciones rusas y que el Congreso tiene la intención de promulgar esta semana una ayuda de 10.000 millones de dólares para Ucrania en respuesta a la invasión.

"Las circunstancias indican que los precios de la energía seguirán dependiendo en gran medida de las tensiones geopolíticas, lo que pesará sobre la confianza de los consumidores, el crecimiento de los ingresos de las empresas y los márgenes operativos", apunta Mabrouk Chetouane, Jefe de Estrategia de Mercado de Natixis, en un análisis enviado este lunes.

A escasos minutos del cierre de los mercados, los principales índices de Wall Street cotizan en rojo. El industrial Dow Jones se deja en torno a un 2,2%, mientras que el selectivo estadounidense pierde cerca de un 2,75%, y el Nasdaq se anota más de tres puntos porcentuales de caída.

"Nuestro país trabaja con sus socios dentro y fuera de la UE para desarrollar alternativas a las fuentes de energía rusas"

El castigo sería duro para la economía de Rusia, pero también para la europea, que presenta una gran dependencia del petróleo debido a sus pocas cuotas de producción. En el caso de España, cada subida de un dólar en su precio le cuesta 300 millones de euros y este lunes sube, de tacada, más de 3,5 dólares. Así, el Ibex 35 ha perdido casi un punto porcentual, cotizando sobre los 7.644 puntos, niveles muy similares a los del resto de bolsas europeas, pese a que llegó a caer un 5,61% en la apertura. El resto de plazas europeas ha cotizado también en rojo, con el Dax alemán cayendo más de un 1,5% y el Cac francés perdiendo un 0,8%.

Caídas que se han ido mitigando desde que el canciller alemán, Olaf Scholz, admitiera este lunes que Alemania no puede romper "de la noche a la mañana" los vínculos con Rusia en materia de energía pese a que se está trabajando incansablemente para lograr alternativas. "Nuestro país trabaja con sus socios dentro y fuera de la UE para desarrollar alternativas a las fuentes de energía rusas. Pero eso no se consigue de la noche a la mañana. Por ello es una decisión consciente mantener las relaciones de las empresas en materia energética", dijo Scholz.

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Entre los grandes damnificados en la bolsa están Sabadell, que ha caído cerca de un 7%; IAG, que se ha dejado más de un 6,5%; y Aena, que se ha dejado cerca de un 6%. Otra de las grandes afectadas ha sido Inditex, que ha caído más de un 2,3% tras confirmar que cierra sus 500 tiendas en Rusia y suspende la venta 'online' en el país. Otros pesos pesados del selectivo también han cedido terreno: Santander (-3,2%) y BBVA (-6,5%) también caen, mientras que Iberdrola ha dado la vuelta a las pérdidas y ha subido un 2,5%. Entre las que han aguantado en positivo destacan Solaria (10,6%), Siemens Gamesa (7,7%) y Grifols (5,8%) tras aprobar el regulador alemán la compra del 90% de Biotest.

En los mercados impera cierto temor a que se produzca una potencial interrupción de los suministros, ya no solo de petróleo, sino también de gas natural, lo que podría agudizar la corrección que viven las bolsas mundiales y, sobre todo, las europeas como consecuencia de la guerra en Ucrania. De hecho, los países de la Unión Europea (UE) estudian como una de las opciones de un futuro tren de sanciones a Rusia dejar de comprarle gas y petróleo, pero tomar esa decisión estaría condicionada a la unidad de sus miembros, según la presidencia francesa del Consejo Europeo.

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Los inversores se refugian, una vez más, en la renta fija. La oleada de compras presiona los precios al alza y hace que la rentabilidad, que se comporta de manera inversa, caiga en casi todos los bonos de referencia. El Bund alemán —la referencia a 10 años de Alemania— se consolida en terreno negativo y su rentabilidad es del -0,0325% mientras que la del 10 años estadounidense se sitúa sobre el 1,75%. Por su parte, el retorno a vencimiento del bono español a diez años se mantiene en el 1,00%.

El dólar ejerce también de refugio para los inversores, puesto que se aprecia en torno a medio punto porcentual respecto al euro y ya cotiza sobre las 1,086 unidades, su nivel más bajo desde mediados de 2020 y síntoma de fortaleza de la divisa estadounidense. Por su parte, el rublo se ha desplomado este lunes más de un 28% respecto al dólar y se intercambia ya por 157 unidades, lo que supone un nuevo mínimo histórico. El oro también repunta, ya que se anota un avance del 1,7% y ya divisa los 2.000 dólares al cotizar sobre los 1.999 dólares por onza.

Las criptomonedas también ceden terreno este lunes. El bitcoin se deja un 3,5% y cotiza por debajo de los 38.000 dólares, mientras que el ethereum cae cerca de un 6%, hasta los 2.468 dólares.

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El equipo de analistas de Renta 4 señala antes de la apertura de las bolsas que los mercados seguirán pendientes de la evolución del conflicto bélico en Ucrania y las tensiones Rusia-Occidente. En el plano macro, la atención estará puesta en la reunión del BCE del jueves 10 de marzo, donde la revisión del cuadro macro podría darnos una mejor idea del impacto esperado de la situación actual en crecimiento e inflación esperados, aunque entendemos que el extremo grado de incertidumbre abierto a raíz del conflicto bélico dificulta realizar cualquier estimación. En este sentido, lo más probable es que opte por ofrecer distintos escenarios. En cualquier caso y al igual que la Fed, esperamos que modere su discurso para adaptarlo al entorno geopolítico actual, y que ya ha llevado a los mercados a eliminar cualquier expectativa de subida de tipos en Europa en 2022.

La guerra en Ucrania también tendrá otras consecuencias para muchas cotizadas, ya que "en las próximas semanas asistiremos a continuas revisiones a la baja de estimaciones de resultados, tanto por parte de las empresas como de los analistas, y a ajustes dolorosos en los balances de muchas cotizadas. El objetivo de inversores y analistas actualmente pasa por poder identificar las empresas menos expuestas directa e indirectamente a Rusia, algo complejo al ser este un mercado importante, que no fundamental, para la mayoría de ellas", esgrime Juan José Fernández-Figares, director de Análisis de Link Securities.