Un 'hedge fund' español de criptodivisas se lanza a por grandes patrimonios vía Allfunds

Protein Capital se ha convertido en la primera gestora española especializada en bitcoins y otros criptoactivos que está en Allfunds. Este es un paso clave para que su fondo de criptodivisas pueda comercializarse entre inversores institucionales, como bancas privadas. Fuentes de la entidad aseguran que bancas privadas ya han mostrado interés para invertir en cuanto entre en plataformas como Allfunds y, en el futuro, Inversis.

El fondo gestiona 15 millones de euros desde sus oficinas de Madrid y Luxemburgo, y está a la espera de una nueva apertura en Miami para captar inversores estadounidenses, especialmente ‘family offices’. Con este volumen de patrimonio, en la entidad aseguran que es la segunda gestora de criptodivisas que incluye su vehículo en Allfunds y la que tiene más patrimonio. El fondo de Protein está administrado a través de Creatrust y custodiado por Coinbase con garantía del 100%. La inversión mínima es de 50.000 euros, aunque cuenta con una inversión media muy superior, ya que tiene 40 clientes con un promedio de 375.000 euros.

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Protein Capital está impulsada por Alberto Gordo, CEO y responsable de las inversiones. El gestor se ha especializado en la temática de invertir en función de las dinámicas demográficas tras formarse en Alemania y trabajar en Staufen Investment GmbH. Su idea pasa por aplicar esta forma de invertir a las criptodivisas.

En concreto, en sus presentaciones defiende que el Blockchain es la tecnología ganadora para la generación ‘millennial’, que la hará suya y, por lo tanto, los criptoactivos recibirán gran parte del ahorro de los ‘millennials’. Con esta tesis, el pico de inversión se produciría en 2038. Además, recuerda que antes de esa fecha, según cálculos de 'Forbes', habrá la mayor transferencia de riqueza de la historia entre los ‘baby boomers’ y los ‘millennials’, de 6,8 billones (millones de millones).

En este sentido, Protein defiende que hay tres fases de expansión para las criptodivisas. La primera es la tecnológica, que tiende a mejorar. La segunda sería la regulación, para lo que será clave el proyecto MICA que, en Europa, supondrá una normativa para estos activos, mientras que en Estados Unidos señala que Joe Biden nombró a Gary Gensler jefe del supervisor de los mercados (SEC, por sus siglas en inglés), experto en criptodivisas. El último paso es que llegue a ser un activo reconocido y entendido de forma masiva (‘mainstream’).

Opinión

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Así, la hipótesis del fondo se basa en que habrá un crecimiento del volumen de inversión de las criptodivisas, que se estima ahora en 1,9 billones a escala global. El vehículo solo invierte en las 20 mayores criptodivisas por capitalización, sin posiciones cortas ni apalancamiento, y con un algoritmo para las entradas y salidas, y para calcular la liquidez, con el que busca reducir la volatilidad. Así, aunque cuando hay un ‘rally’ del bitcoin y del resto el fondo sube menos, también suaviza las caídas. La cartera actual está compuesta por bitcoins en un 68%, por ethers en un 20%, hay un 3% de liquidez y el resto en otras criptodivisas.

Protein aspira a duplicar el patrimonio gestionado a finales de año, hasta los 30 millones, con un impulso desde Latinoamérica. Junto a Alberto Gordo, también son socios Juan Riva, exbanquero de inversión que es CEO de Immune Technology Institute y presidente de la consultora MPC, y Enrique López de Ceballos, socio del área Fiscal en el despacho Eversheds Sutherland.