Los cinco mayores fondos de inversión españoles, en números rojos este 2020

Malos tiempos para los gigafondos de la gran banca española. Los cinco de inversión colectiva españoles con más patrimonio bajo gestión (suman 35.000 millones de euros, casi un 13% del total invertido en fondos) todavía no han conseguido recuperarse del terremoto financiero que supuso la expansión de la pandemia a finales del primer trimestre. Los números rojos siguen campando a sus anchas tanto en el marcador de 2020, como al plazo de 3 años.

Lo cual supone un dolor de cabeza para los casi 900.000 inversores que suman entre este quinteto de productos de inversión. Muchos llegados a estos fondos los últimos años desde la tierra baldía de los depósitos, con la esperanza de conseguir cierta rentabilidad en este mundo de tipos negativos. Y, por lo tanto, poco acostumbrados a estos vaivenes.

El mayor de los fondos españoles sigue siendo el Quality Inversión Conservadora, a pesar de que en 2020 ha tenido unas salidas netas cercanas a los 800 millones de euros, según los datos de Inverco, la asociación del sector. El fondo de BBVA todavía mueve unos activos bajo gestión de casi 10.000 millones de euros a pesar de que sufre caídas tanto a corto como medio plazo. En concreto, en 2020 pierde un 6,6% y a 5 años, un -0,5% anualizado (con valor liquidativo a 4 de septiembre). Su recuperación del 5% desde mínimos de marzo seguro que sabe a poco para sus casi 275.000 partícipes.

El segundo producto con más patrimonio lo gestionan en Santander. Se trata del Mi Fondo Santander Moderado, con los casi 8.000 millones de patrimonio bajo gestión que aportan 144.000 clientes. Su traspié en marzo también fue contundente, pero desde entonces ha recuperado casi un 10%, lo que le sirve para recortar sus números rojos hasta el -3,5% en 2020 y entrar en positivo tanto a 3 como a 5 años.

El tercer mayor fondo español también lo comandan desde BBVA. El Quality Inversión Moderada gestiona casi 7.500 millones de euros, de 228.000 partícipes. Se trata de una versión con más inversión en bolsa que el Inversión Conservadora, por lo que teóricamente sufre más los movimientos de corto plazo en los índices. En 2020, su retroceso se extiende hasta el 8,26%, aunque a 5 años sí luce modestas ganancias del 0,6% anualizado.

De los gigafondos bancarios, el Bankia Soy Así Cauto sería el que menos está sufriendo en este ejercicio. Retrocede un 1,3% en 2020 y unas décimas 3 años, mientras que a 5 años logra escapar de las pérdidas y suma un 0,6% anualizado. Cuenta con un patrimonio bajo gestión superior a los 5.200 millones de euros, de 160.000 partícipes.

También es el que menos comisiones de gestión cobra de este conjunto de fondos, un 0,5% anual, frente a las cifras superiores al 1% del resto de productos (A estas comisiones hay que sumar también las de los fondos en los que invierten).

Si prospera la fusión Caixabank - Bankia, sería también el mayor fondo de inversión de la nueva firma, aunque la estrategia de la entidad de origen catalán pasa más por ofrecer a los clientes carteras gestionadas, en vez de un único fondo, como sí hacía en el pasado. De hecho, su Caixabank Equilibrio fue el mayor fondo de inversión español durante varios años. La rentabilidad de las carteras gestionadas no se publican como sí sucede con los fondos de inversión, por lo que no hay datos públicos de Inverco de cómo lo están haciendo en 2020.

El quinteto de mayores fondos españoles por volumen de activos lo cierra el Mi Fondo Santander Patrimonio, con 4.120 millones de euros bajo gestión y 82.400 partícipes a cierre de agosto, según los datos de Inverco. En 2020 su valor liquidativo cae un 3%, tras haber recuperado cerca de un 6% desde mínimos. Se trata del fondo de menor perfil de riesgo dentro de la gama Mi Fondo Santander, en la que se han fusionado varios fondos de inversión procedentes de Banco Popular.

Los gestores resaltan que este 2020 está siendo tremendamente complicado para los gestores de estos fondos masivos. En parte, porque las fuertes caídas de marzo hicieron que muchos de estos productos consumieran el presupuesto de volatilidad que pueden asumir según el perfil de riesgo del fondo, por lo que después han tenido que ser mucho más moderados en su gestión de la volatilidad.

En cualquier caso, el ejercicio está siendo muy duro para la gran mayoría de la industria. Casi el 75% de los fondos de inversión españoles está en números rojos en 2020 y un 18% pierde más del 10%, entre los que se encuentra sobre todo los que invierten en renta variable española y europea. Tan sólo hay 100 fondos que logran superar el 5% de rentabilidad, sobre todo los que invierten en bolsa estadounidense y en tecnológicas.

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