El mayor ETF de crudo de Europa se blinda ante otra crisis de precios negativos

Wisdom Tree no quiere volver a ser presa de los precios del petróleo en negativo. La gestora estadounidense ha modificado así las condiciones del que es el mayor ETF de crudo de Europa (alrededor de 1.600 millones de patrimonio, según Morningstar), cambiando el índice que replica los futuros del ‘oro negro’ por uno que no contemple los precios bajo cero.

Según explica la entidad en un comunicado, el WisdomTree WTI Crude Oil ETC (CRUD) empezará a operar ahora con el Bloomberg WTI Crude Oil Multi-Tenor Excess Return Index, un índice que pone el suelo del precio en el cero. “El índice es el resultado de un trabajo extenso entre WisdomTree y Bloomberg para crear un índice que fuese resistente a condiciones extremas del mercado de crudo”, explica la firma en la nota.

“El índice busca seguir el rendimiento de una cesta de ponderaciones igualadas de tres contratos de futuro del crudo WTI y se re equilibra mensualmente”, a diferencia del único contrato en el que se basaba el índice anterior, detalla Wisdom Tree en el comunicado, que según la web del producto era el Bloomberg Crude Oil Subindex. Asimismo, la firma sigue reiterando su compromiso con mantenerse en la parte más avanzada de la curva de futuros y argumenta que el índice demuestra una tendencia histórica a reducir el lastre sobre el rendimiento en situaciones de 'contango'.

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“Mientras que el WTI Crude Oil ETC de Wisdom Tree no tuvo que enfrentarse a la situación de tener que replicar un precio negativo [durante la crisis] ya que seguía unos contratos de futuros ligeramente más avanzados en fechas, los eventos sin precedentes de abril subrayaron que es posible que los contratos de futuros lleguen a precios negativos”, especificó la firma en el comunicado.

El futuro del contrato de mayo llegó a caer en abril por debajo de los -40 dólares por barril en pleno desplome de la demanda por el confinamiento global incitado por la pandemia, con muchos inversores pillándose los dedos en el ‘roll over’ de los contratos.

Según la oferta se estabilizó frente a la demanda a la vez que los recortes de los países productores empezaron a ser asimilados por le mercado, el precio recuperó la volatilidad habitual y hoy los futuros del crudo cotizan en los 40 dólares por barril (acusando una caída en lo que va de 2020 del 34%). El planeta lleva un par de meses emprendiendo la desescalada, pero los inversores siguen pendientes de la evolución de la pandemia ante el temor de nuevas medidas de confinamiento y el consiguiente impacto económico.