Todos pendientes de EEUU y China: así están marcando los mercados

En estos días han aparecido algunos nuevos focos de incertidumbre que han provocado episodios de volatilidad en los mercados, aunque, como asegura Ana Rivero, responsable de Estrategia de Mercado y ASG de Santander AM en Europa, "hablamos de niveles muy por debajo de los que se vivieron en el mes de marzo".

Estos focos de incertidumbre "han venido tras la decisión del Tribunal Constitucional alemán de considerar anticonstitucionales algunos aspectos de las compras mensuales del BCE y también de algunas declaraciones desde Estados Unidos que han reavivado las tensiones comerciales con China".

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Respecto a la crisis provocada por el covid-19, "los datos de PIB del primer trimestre en la Zona Euro corroboran el impacto tan fuerte que han provocado la necesaria paralización de la actividad". Anunciados ya muchos planes de reactivación de las economías, "la Comisión Europea ha publicado la revisión de sus previsiones y cifra en el -7,70% la recesión para la Zona Euro este año y un crecimiento del +6,3% en 2021", asegura.

Ventas en renta fija

En los mercados de renta fija "se han producido ventas generalizadas afectados por la decisión del Tribunal alemán y también por el continuo volumen de emisiones tanto en Europa como en Estados Unidos, donde, por ejemplo, se ha anunciado emisión de un bono a 20 años, plazo en el que no emitía desde mediados de los 80".

En las bolsas, y después de las fuertes subidas acumuladas en abril, "se está produciendo algo de tomas de beneficios en lo que llevamos del mes de mayo coincidiendo, además, con las declaraciones entre Estados Unidos y China". Estas tensiones y la debilidad más acusada de los datos en Europa "están favoreciendo al dólar, que ha iniciado el mes con una fuerte apreciación frente al euro".

En las bolsas, y después de las fuertes subidas acumuladas en abril, "se están produciendo tomas de beneficios en lo que llevamos del mes de mayo"

La incertidumbre actual, en definitiva, "continúa siendo muy elevada. En este contexto, la estrategia de diversificación entre activos financieros contribuye a minorar la volatilidad que generan los activos más penalizados a la vez que permite acceder a la rentabilidad de los activos que están registrando buen comportamiento en medio de estas correcciones".

Asimismo, "es clave mantener el horizonte temporal de las inversiones, ya que momentos de estrés máximo como los actuales tienden a revertir hacia niveles de los activos financieros más acordes a sus fundamentales de medio plazo".

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