El Ibex sufre su peor jornada en dos años ante el miedo generalizado a la recesión

Las bolsas del mundo han caído con fuerza este miércoles, en un contexto de debilidad macroeconómica reiterado el martes por los malos datos de producción y el miércoles con la actualización a la baja de las perspectivas de crecimiento en Alemania. Asimismo, el Ibex 35 ha cerrado con una caída del 2,77%, su peor jornada desde el 4 de octubre de 2017, cuando retrocedió un 2,85%. Con todo, el índice español no ha estado solo: el Eurostoxx 50 se ha dejado un 2,75%, y el S&P 500de Wall Street ha cerrado con un descenso del 1,8%, el mayor desde el 23 de agosto pasado.

Entre los valores que más han caído del índice español destacan aquellos más cíclicos como las acereras —Arcelor Mittal se ha dejado un 5,87%— o los bancos —Santander y BBVA han caído un 4,2% y 3,85% cada uno, por ejemplo—. De hecho, todas las empresas del Ibex 35 menos Acciona (+0,16%) y MásMóvil (+0,18%) han terminado el día en rojo. La caída del selectivo es la peor caída en dos años por muy poco, ya que el 6 de diciembre la bolsa llegó a cerrar con una caída del 2,75% en un momento culmen de las fatídicas pérdidas que sufrieron las bolsas en el último mes de 2018 (también entonces por el miedo a la recesión y la incertidumbre política y monetaria).

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Las bolsas de Occidente extienden así unas caídas que ya arrastran desde el martes, después de que los datos de producción de tanto EEUU como Europa subrayasen la debilidad económica. La actividad del sector manufacturero de Estados Unidos agravó su deterioro en el mes de septiembre, según el dato publicado por el Instituto de Gestión de la Oferta (ISM), que se situó en el 47,8% desde el 49,1% del mes anterior, lo que representa su peor lectura desde junio de 2009, último mes de la Gran Recesión para la primera economía mundial.

Y otro tanto para la eurozona. El deterioro de la actividad de las fábricas de la zona euro se agravó durante el pasado mes de septiembre, cuando el índice de gerentes de compras (PMI) cayó a 45,7 puntos desde los 47 del mes anterior, lo que supone la peor lectura del dato desde octubre de 2012 y amplía a ocho meses consecutivos la contracción de las manufacturas de la eurozona, para la que "lo peor está por llegar", según IHS Markit.

El miércoles, Alemania —la llamada locomotora de Europa— ha vuelto a la carga con su pesimismo económico. Los principales institutos económicos actualizaron sus expectativas y esperan ahora que la economía alemana crezca un 0,5% este año y un 1,1% en 2020. Esto se compara con las expectativas de abril del 0,8% y 1,8%, respectivamente.

Todos estos datos llegan después de que los bancos centrales de occidente se hayan reforzado aún más una política monetaria laxa, con la Reserva Federal habiendo recortado por segunda vez consecutiva el precio del dinero este septiembre y con el Banco Central Europeo (BCE) anunciando también el mes pasado el regreso de la expansión cuantitativa (QE). Este ahondamiento en una actitud de 'paloma' ('dovish', como se dice en inglés) ha resultado ya en varias disonancias internas en los bancos centrales del mundo con, por ejemplo, la dividida hoja de votaciones del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) o con la marcha de la 'halcón' ('hawk', como se dice en inglés), Sabine Lauteschläger dimitiendo la semana pasada.

El miércoles, de hecho, los futuros de Bloomberg han disparado las expectativas de que la Fed recorte aún más los tipos tras su reunión del 30 de octubre, con el 72% del mercado anticipando una bajada hasta la horquilla del 1,5%-1,75%. Y es que, de hecho, uno de los parámetros económicos que su presidente Jerome Powell ha reiterado en las últimas comparecencias como razón de los dos recortes de este año ha sido la baja producción industrial.