Santander AM: "¿Continuará el optimismo que estamos viviendo en los mercados?"

Después del rally del 10-15% en subidas con el que ha empezado el año las Bolsas mundiales, los inversores respiran tranquilos, ya que en este momento surge la tentación de tomar beneficios.

Y es que los indicadores técnicos, que a finales del año pasado mostraban niveles de sobreventa, se han tornado al extremo contrario. Algunos de los sectores cíclicos que acumulaban las mayores caídas como autos o materiales básicos son ahora los que lideran las subidas en 2019. Por el contrario, otros sectores de corte más defensivo como el eléctrico o el farmacéutico lo hicieron relativamente bien en las caídas, pero se quedan atrás este ejercicio. El sentimiento, por tanto, ha virado radicalmente del pesimismo y la aversión al riesgo que se vivía en diciembre pasado al optimismo que se vive ahora.

Subidas y crecidas muy rápidas

Y todo esto ha ocurrido en un periodo de apenas dos meses en el que la situación macroeconómica sigue mostrando señales de desaceleración. De hecho, a nivel micro, los beneficios de las empresas han seguido revisándose a la baja en casi todos los sectores y geografías. Lo que sí ha cambiado en este tiempo es la actitud de las autoridades económicas, ya que los bancos centrales de Estados Unidos y la Eurozona han dado mensajes inequívocos de apoyo al crecimiento.

En cualquier caso, la subida de este inicio de año ha sido tan rápida y tan brusca como lo fue la corrección de diciembre. Así pues, la evolución a partir de este punto dependerá en gran parte de si empiezan o no a verse señales de reactivación de la actividad económica. ¿Quieres más información? Puedes verla en el vídeo sobre estas líneas.