Santander AM: "La renta variable demuestra su potencial en el medio plazo"
Ana Rivero, directora de Estrategia de Mercado y Marketing de Santander AM España, analiza la evolución de los mercados bursátiles y la volatilidad que afecta a nuestras inversiones
En diciembre se ha producido un fuerte incremento de la volatilidad hasta los niveles de febrero de 2018 y los datos del comercio global han empezado a mostrar una cierta desaceleración. Las Bolsas reaccionaron con fuertes caídas al tono menos suave de lo esperado por parte de la Fed, que en su comunicado se mostró más proclive a seguir subiendo el tipo oficial. Las posibilidades de subidas de tipos en 2019 que descuenta el mercado han caído con fuerza, contra la postura de la Fed de dos subidas en 2019 y una en 2020.
Además, a los focos de riesgo de los últimos meses se ha añadido a final de mes el cierre parcial del gobierno de Estados Unidos debido a la falta de acuerdo con el Senado sobre la construcción del muro con México, así como las críticas de Trump y al presidente de la propia Fed.
La volatilidad, no descartada
El Banco Central Europeo, por su parte, mantiene una política acomodaticia. Reiteró su visión de que mantendrá los tipos en estos niveles por lo menos hasta el verano de 2019 y comunicó que seguirá realizando las reinversiones en bonos más allá de la primera subida de tipos.
Por otro lado, la producción industrial se recuperó en octubre. Si bien es cierto que los indicadores adelantados –tanto los PMI como la confianza del consumidor– se han deteriorado, siguen apuntando a crecimiento.
Las valoraciones que se encuentran en niveles muy atractivos y los fundamentales apoyan el potencial de la renta variable en el medio plazo
En este contexto, y teniendo presente que los focos de riesgo todavía pueden generar volatilidad en los mercados, seguimos pensando que las valoraciones que se encuentran en niveles muy atractivos y los fundamentales apoyan el potencial de la renta variable en el medio plazo.
En Santander Asset Management seguimos viendo potencial de revalorización positiva a la renta variable, teniendo siempre presentes los riesgos de este escenario y recordando los beneficios de una buena diversificación y la necesidad de adecuar la inversión al perfil de riesgo.
En diciembre se ha producido un fuerte incremento de la volatilidad hasta los niveles de febrero de 2018 y los datos del comercio global han empezado a mostrar una cierta desaceleración. Las Bolsas reaccionaron con fuertes caídas al tono menos suave de lo esperado por parte de la Fed, que en su comunicado se mostró más proclive a seguir subiendo el tipo oficial. Las posibilidades de subidas de tipos en 2019 que descuenta el mercado han caído con fuerza, contra la postura de la Fed de dos subidas en 2019 y una en 2020.