Almirall se desploma en bolsa tras anunciar una emisión de bonos convertibles de 250M

Al mercado no le ha gustado la operación anunciada el martes por Almirall. La compañía ha anunciado que refinanciará un crédito puente con una emisión de deuda convertible de 250 millones de euros y un nuevo préstamo sindicado de 150 millones —noticia ante la que los inversores han respondido propiciando un recorte del 10% a la compañía en el Mercado Continuo—.

Almirall refinancia con esta operación un crédito puente de 400 millones de euros que había destinado para la adquisición de cinco productos de la división de Dermatología Médica de Allergan en EEUU. Según explica la empresa en un hecho relevante remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el consejo de administración ha acordado llevar a cabo una emisión de bonos senior simples no garantizados por un importe nominal agregado de 250 millones de euros y con vencimiento en 2021, que podrán transformarse en bonos senior no garantizados convertibles en acciones ordinarias de nueva emisión o canjeables por acciones ordinarias ya existentes.

TE PUEDE INTERESAR

Almirall borra el desplome de 2017: sube un 100% en lo que va de año

Carla Raffin

Pese a que Almirall ha reiterado en el comunicado que intentará minimizar el efecto de la dilución que supondría la conversión de estos bonos en capital, parece que los inversores no las tiene todas consigo y, el martes, la empresa lidera las pérdidas del Continuo. "Almirall tiene intención de ejecutar esta Emisión y llevar a cabo una estrategia neutral en cuanto a su capital social en relación con la Emisión con el objetivo de minimizar la potencial dilución de los actuales accionistas", ha explicado la compañía en el hecho relevante. "A tal efecto, Almirall tiene intención de acelerar el incremento de su posición en autocartera".

Los bonos devengarán un cupón fijo, pagadero semestralmente por periodos vencidos en junio y diciembre de cada año, siendo la primera fecha de pago en junio de 2019. El tipo de interés, que será fijado una vez haya concluido el proceso de prospección acelerada de la demanda, se estima que se situará entre un 0,00% y un 0,50%. Está previsto que la suscripción y desembolso de los bonos tenga lugar el o en torno al 14 de diciembre de 2018, siempre y cuando se cumplan las condiciones suspensivas previstas en el contrato de suscripción.

Pese al derrumbe del martes, Almirall mantiene su buena posición en el Mercado Continuo como una de las empresas que más sube este 2018 (alrededor de un 40% de alza). Y es que, este año, la empresa ha conseguido superar el mal trago de 2017 gracias a su regreso a la senda alcista y a raíz de una serie de lanzamientos y adquisiciones clave.