Pimco ante el 'bloqueo político': "la economía va bien, es mejor no hacer cambios"

"No creo que el Gobierno español sea débil, simplemente se encuentra en una situación de bloqueo". Así lo ha matizado el miércoles el director general y asesor económico global de Pimco, Joachim Fels, al ser preguntado por la "debilidad" parlamentaria del Gobierno liderado por Pedro Sánchez. La gestora, líder de la inversión en renta fija, ha presentado este miércoles sus perspectivas de ciclo para el próximo año.

Con todo, desde Pimco, el experto ve como algo positivo esta dificultad del acual Ejecutivo de impulsar cambios y reformas: considera que España está creciendo a buen ritmo y que es mejor dejar que la economía siga expandiéndose sin alteraciones del marco actual.

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"No estamos especialmente preocupados por la política española; los fundamentales son buenos después de años de reformas", ha matizado Fels, poniendo de ejemplo reforma laboral aprobada por el pasado gobierno.

El asesor, conocido seguidor de la teoría de que España es la nueva Alemania, considera que la actual minoría parlamentaria del país ibérico "evita situaciones como la de Italia", donde el pasado jueves el Gobierno aprobó subir sus previsiones del déficit en desafío de la Unión Europea.

Respecto a Italia, Pimco se muestra cauto en cuanto a su deuda soberana, que en el próximo periodo puede verse muy sacudida por la volatilidad. "Es un conflicto que no será fácil de resolver", ha zanjado Fels, que prevé un tirá y afloja entre Bruselas y el país transalpino que puede ir para largo.

Es cierto que, ya el miércoles, tras el terremoto vivido por los mercadosa, el ministro de Economía Giovanni Tria dio señales de agachar las orejas frente a Bruselas al decir que Italia reducirá el déficit para 2020 de forma gradual tras el alza de 2019. Fels considera que este vaivén no es especialmente preocupante ahora mismo, pero que podría materializarse en problemas más serios en la próxima recesión.

"Crecimiento, pero ralentizado"

Recesión de la que, según prevé Pimco, ya hay riesgo para 2020, después de que en 2019 la desaceleración se vaya acompasando entre las distintas áreas geográficas y sectores. Si el año pasado vimos una sincronización del crecimiento, en 2018 hemos vivido un periodo con notables divergencias entre las distintas zonas y activos, ha explicado Fels, ejemplificando las diferencias de ritmo entre EEUU y Europa. Así, para el año que viene, la gestora prevé "crecimiento, pero ralentizado".

Para ejemplificar su posición, Fels ha hecho alegoría a un partido de tenis. Para el director, la economía se encuentra en el quinto 'set' de un partido de Wimbledon, donde no hay 'tie break' y todavía es difícil saber cuando va a acabar el partido: "estamos en la última fase del ciclo pero no en el final de este".

Pimco, gestora de Allianz y líder en la inversión en renta fija, es uno de los mayores acreedores de la deuda española junto con otras instituciones internacionales como Royal Bank of Canada, Nordea Bank o BlueBay Funs.