Santander AM: "Hay razones para apostar por la bolsa europea frente a EEUU"
Marta Bretones, cogestora de la gama de fondos Santander Select, se inclina hacia Europa por una expectativa de mayores beneficios empresariales y el dinamismo de la inversión
Los mercados experimentaron un incremento de volatilidad durante el primer trimestre del año, provocado principalmente por dos factores. Primero, el temor a una mayor inflación en EEUU que conllevaría la posibilidad de unas subidas de tipos de interés más agresivas de lo previsto hace unos meses. Y, segundo, el temor a una guerra comercial entre EEUU y China con la introducción de aranceles.
Estos riesgos se han moderado significativamente y, en consecuencia, los mercados recuperan durante el mes de abril terreno perdido. Nuestra visión sigue siendo constructiva en activos de riesgo. Vemos el crecimiento global con un crecimiento sostenido y, si bien pensamos que la volatilidad podría continuar, no creemos que vaya a poner en peligro la fortaleza del ciclo económico ni los resultados positivos para las bolsas.
Por regiones, favorecemos Europa frente a EEUU por valoración, por una expectativa de mayores beneficios empresariales, un mayor dinamismo de la inversión y exportaciones. El Banco Central Europeo, por su parte, podría seguir con una política monetaria acomodaticia con tipos de interés todavía bajos.
En renta fija permanecemos cautos con bajas sensibilidades a tipos de interés y bonos corporativos.
Los mercados experimentaron un incremento de volatilidad durante el primer trimestre del año, provocado principalmente por dos factores. Primero, el temor a una mayor inflación en EEUU que conllevaría la posibilidad de unas subidas de tipos de interés más agresivas de lo previsto hace unos meses. Y, segundo, el temor a una guerra comercial entre EEUU y China con la introducción de aranceles.