Citi apuesta por BBVA: subirá el 19% pese al riesgo en España, Turquía y EEUU

Las dudas que genera el sector bancario y la difícil situación política de España no han sido motivos suficientes para disuadir a los analistas de Citi de echarle el ojo a una entidad española: BBVA. Los expertos de la firma consideran que el banco presidido por Francisco González tiene un potencial de subida del 19% tras elevar su precio objetivo de los 6,15 euros a los 6,40 euros. Por ello reiteran su consejo de comprar el valor.

Y es que según explican en su último informe, "hemos situado BBVA en 'comprar', en tanto creemos que las acciones están infravaloradas respecto a nuestras expectativas de crecimiento". Y continúan explicando que "aunque BBVA se enfrenta a riesgos políticos y macroeconómicos en varios de sus mercados, creemos que las estimaciones del consenso no han tenido en cuenta el crecimiento del negocio en España, Turquía y EEUU".

Respecto los peligros más importantes que acechan a la entidad, desde Citi destacan en primer lugar el escenario político y económico de España, que aunque ha demostrado una mejora macro, sigue teniendo pendiente el proceso de desapalancamiento. Sin contar con que el país continúa con el Parlamento bloqueado. En segundo lugar, el deterioro de la economía de EEUU, incluido el descenso de los precios del petróleo, a la que BBVA tiene exposición directa através de Compass y la dependencia de Latam, especialmente de Mexico.

Por otro lado, la entidad española también se puede ver afectada por una mayor presión regulatoria, con un impacto directo en sus requerimientos de capital, provisiones y liquidez, lo cual puede afectar a la rentabilidad de BBVA, así como a sus márgenes, reduciendo con ello su valoración. Y, por último, el riesgo político existente en dos de sus principales mercados, Turquía y EEUU, que se enfrenta a unas elecciones el próximo mes de noviembre.

"Si el impacto en la compañía de uno de estos factores resulta ser más o menos negativo de lo que hemos anticipado, el precio de las acciones puede desviarse significativamente de nuestro precio objetivo", concluyen. Las acciones de BBVA acumulan una caída del 11% en lo que va de año y se mueven en el entorno de los 5,6 euros.