Barclays eleva un 11% el potencial de Mediaset en pleno proceso de recuperación

El acuerdo de Mediaset con Vivendi para crear una plataforma mundial de televisión por internet ha puesto a la compañía audiovisual en la rampa de salida para el mercado, aunque todavía es pronto para que suene el pistoletazo. Así es como lo ven los analistas de Barclays, que en un informe que la firma ha hecho público este martes aseguran que "la operación supone una clara mejora en múltiples aspectos para Mediaset y aporta a la empresa un plan puro de recuperación", por lo que elevan el precio objetivo de las acciones que cotizan en la bolsa de Milán en un 11%, desde los 3,50 euros a los 3,90 euros, y la recomendación sobre el valor de infraponderar a "equal weight".

Ya el pasado mes de febrero, Barclays cambió de parecer respecto a las acciones de la compañía que cotizan en el Mercado Continuo español, elevando su consejo de "neutral" a sobreponderar y el precio objetivo de los 10 euros que venía manteniendo desde septiembre -cuando le bajó el potencial en un 21%- hasta los 11,50 euros, lo que supone una capacidad de retorno del 13% desde los niveles actuales.

Sin embargo, desde la entidad puntualizan que la recuperación no se va a producir este año, dada la tendencia y que las compras en el sector se encuentran por debajo de lo que esperaba el consenso. Con todo, la acción está enfocada hacia una recuperación en Italia. "Vemos atracción de inversores que quieren construir una posición larga y que esperan aguantar un mínimo de diez meses (asumiendo una recuperación estimada en 2017)", afirman en el informe. "Pero Mediaset es líquida (se negocian 32 millones de euros al día) y esperar a una recuperación puede llevar más de diez meses". 

La semana pasada el grupo francés y el italiano firmaron un "acuerdo estratégico" que incluye la creación de una plataforma mundial de televisión a través de internet, por el que el 3,5% de las acciones de Vivendi se intercambiarán por un 3,5% de Mediaset, además del 100% de la sociedad de televisión de pago Mediaset Premium. En un segundo momento, Mediaset y Vivendi buscarán compartir contenido y hacer una joint-venture alrededor de la plataforma internacional OTT en Francia, Alemania, Italia y España.

Por otro lado, la entidad asume para esta mejora un incremento de los ingresos publicitarios en Italia de 5 puntos, lo que supone una importante mejora respecto a las previsiones que tenía Barclays para 2016. Aún así, estas continúan estando por debajo de las expectativas del consenso del mercado para el presente año.