desplome de las apuestas en contra

Los inversores bajistas huyen de las socimis ante el resurgir del ladrillo español

El pasado verano, la temperatura subió en el capital de las socimis al irrumpir en su capital los incómodos cortos. Sin embargo, seis meses después, estos inversores parecen estar de retirada

Foto: Bolsa de Madrid
Bolsa de Madrid

Las socimis celebran en estas fechas su estreno en el parqué español. Fue en diciembre de 2013 cuando Promorent se estrenó en el MAB -Mercado Alternativo Bursátil- y actuó de avanzadilla de las grandes colocaciones. Tres meses después, en marzo, el Mercado Continuo fue el que se vistió de largo para recibir a estas nuevas sociedades, herederas de las antiguas inmobiliarias y que han servido de auténtico revulsivo para la recuperación del sector.

La confianza en la mejora del sector quedó refrendada con la aparición de primeros espadas internacionales en el capital de estas compañías, como Pimco, Blackstone, George Soros o John Paulson, sin olvidar a la flor y nata de los fondos de inversión. Pero, al mismo ritmo que se multiplicaba el número de colocaciones de estas entidades en bolsa, ya fuera en el Continuo y, sobre todo, en el MAB, también fueron apareciendo los incómodos cortos.

Merlin se acaba de incorporar al Ibex
Merlin se acaba de incorporar al Ibex

Fue el pasado verano cuando estos inversores, que apuestan por la caída de un valor, irrumpieron en el capital de las cuatro grandes socimis que cotizan en el Mercado Continuo: Merlin, Hispania, Lar España y Axiare. Sin embargo, seis meses después, estos fondos, tachados tradicionalmente de especuladores, han tocado retirada y sus posiciones en estas compañías dista mucha de la vista el pasado estío.

Merlin Properties, que este mismo lunes se ha estrenado en el Ibex 35, ha visto cómo la progresiva digestión de Testa ha ido ahuyentando a los especuladores, que han pasado de controlar un 7,4% en agosto a apenas un 2,08% en la actualidad, y eso que en las primeras semanas de diciembre se ha incrementado ligeramente el peso de los cortos en el capital esta compañía, ya que a cierre de noviembre tenían un 1,76%.

WorldQuant, con un 0,51%, y Marshall Wace, con un 0,85%, son los hedge fund que mantienen mayores apuestas en contra de la primera socimi del país, cuya capitalización bursátil asciende a 3.610 millones de euros.

Toque de campana de Hispania
Toque de campana de Hispania

La siguiente en el ránking, con una valoración de 1.068 millones, es Hispania, socimi que ha visto cómo en este último mes de 2015 el peso de los bajistas en su capital se ha reducido hasta un testimonial 0,29%, frente al 1,7% que llegaron a controlar en verano.

Axiare, que en junio sufrió la irrupción del hedge fund Susquehanna International Holdings, que llegó a controlar un 0,9% de sus títulos, está ahora limpia de inversores bajistas, lo mismo que Lar España Real Estate, que está libre de estos incómodos inversores, que irrumpieron en su capital también en junio y que, dentro de la tónica general de estas compañías, vio como en agosto marcaban sus máximas apuestas en contra al llegar a hacerse con hasta un 0,8% de sus títulos.

El otro gran representante del sector inmobiliario español en bolsa es Colonial, sociedad que debido al beneficio fiscal que tienen para ella los créditos fiscales no se ha constituido en socimi, pero cuya operativa permite compararla con ellas a todos los efectos. También en lo que se refiere a la acción de los cortos, que el pasado junio llegaron a controlar el 0,81% de su capital y que actualmente han reducido sus posiciones al 0,22%, uno de los niveles más bajos de los últimos dos años.

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