La macro respalda un Ibex en 12.300 pero el riesgo político y Venezuela le frenan

Después de protagonizar uno de los mejores arranques de año de su historia y un frenazo en el segundo trimestre del año, los inversores de renta variable ya hacen sus apuestas de cara a la segunda mitad de 2015 cuando apenas quedan cinco sesiones para que finalice el trimestre. Y es que a pesar de las recientes turbulencias a costa de Grecia, el ánimo del consenso continúa siendo alcista y a pesar del ruido que pueda haber, los fundamentales apoyan la subida.

De hecho, es precisamente por estos por los que el Ibex 35 debería superar de manera contundente la cota psicológica de los 12.000 puntos. Al menos, según las estimaciones de BNP Paribas, que en su último informe de perspectivas para 2015 afirma que "por macro, el escenario respaldaría un Ibex alcanzando los 12.300 puntos". Sin embargo, "pesa la incertidumbre política y la situación en Venezuela", que está provocando una mayor prima de riesgo en Latinoamérica, donde las empresas españolas tienen muchos intereses.

La inversión en bienes de equipo respaldaría una creación de empleo del 2,5%/3%

"Teniendo en cuenta los tres elementos, el objetivo de Ibex 35 queda situado en 11.900 puntos, siempre y cuando se reduzca la prima de riesgo tanto española como Latinoamericana", aseguran desde la firma. Y es que en esto coinciden con el sentimiento general del resto del mercado, que prefiere dejarse llevar por la prudencia antes de conocer el resultado de las elecciones generales de final de año, con el incremento de los apoyos -como se ha confirmado tras las municipales y autonómicas- a Podemos como principal foco de incertidumbre.

Con todo, lo cierto es que el selectivo español acumula una subida superior al 11% en lo que va de año y la corrección entre marzo y junio, con la sombra del impago griego planeando sobre los parqués y aumentando la volatilidad, apenas ha alcanzado del 1%. Y es que, pese a todo, España continúa viento en popa por la senda de la recuperación económica.

En este sentido, Estefanía Ponte García, directora de análisis de BNP Paribás, destaca que España ha confirmado el escenario de consolidación que se ha venido planteando. "Esperamos una consolidación dónde las exportaciones mantengan, e incluso aumenten ligeramente, su peso sobre PIB", asegura la experta.

"Esta evolución respaldará a la inversión de bienes de equipo, lo que permitirá creación de empleo en torno al 2,5% o 3%. Y a su vez apoyará el consumo privado", continúan. A lo que hay que sumar la evolución del sector de la construcción. "Si bien es cierto que ha mejorado, estamos muy lejos de lo registrado en plena burbuja. Por tanto, sí es un elemento que contribuye al crecimeinto, pero su peso se mantiene reducido dentro del PIB", aseguran.