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La nueva pasión turca de BBVA: Garanti se desploma en bolsa y HSBC huye del país
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SU PARTICIPADA CAE EL 14% y la divisa, otro 8%

La nueva pasión turca de BBVA: Garanti se desploma en bolsa y HSBC huye del país

Turquía vuelve a dar disgustos al BBVA. Después de incrementar su participación en Garanti, su valor se hunde en bolsa por la incertidumbre política y el mayor banco del mundo decide salir del país

Foto: El presidente del BBVA, Francisco González. (EFE)
El presidente del BBVA, Francisco González. (EFE)

La gran apuesta internacional deFrancisco González, Turquía, no le da más que disgustos de momento. BBVA tuvo que elegir en noviembre entre salir con fuertes pérdidas de su participada Garanti o tomar la mayoría, y decidió poner toda la carne en el asador: adquirió un 14,9% adicional, lo que le obligó a realizar una ampliación de capital de 2.000 millones. Además, esto le obligó a aflorar 1.500 millones de pérdidasal valorar toda su participación al precio de la nueva compra.

Después de tan enorme esfuerzo, y cuando las cosas parecía que empezaban a enderezarse, vuelven a tocerse. El detonante han sido las elecciones celebradas el pasado fin de semana, que han dejado la derrota del presidenteRecep TayipErdogandespués de 13 años en el poder. Esto le obliga a buscar una coalición con el partido de extrema derecha, y si no lo consigue tendrá que repetir las elecciones dentro de seis semanas. Aunque Erdogan tenía una política económica muy intervencionista y de vez en cuando amenazaba con quitar a los extranjeros el control de los bancos turcos, la inestabilidad y la incertidumbre tras las elecciones pesan más en el ánimo de los inversores.

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La reacción ha sido un desplome de la Bolsa de Estambul, que ya comenzó antes de los comicios a la vista de las encuestas electorales. Así, desde el 18 de mayo, la cotización de Garanti ha caído más del 14%. Y eso no es lo único malo: la lira turca también se ha hundido -la divisa siempre es la primera que acusa estas situaciones-, en este caso un 8% en el mismo período. Es decir, elvalor de los activos turcos de BBVA se ha reducido en un 22% en menos de un mes.

Pero todavía hay más. A esta pérdida se suman las dudas sobre la estrategia de FG que surgen tras el anuncio de HSBC -el mayor banco del mundo salvo los chinos- de que abandona Turquía y Brasil para centrarse en Asia, donde los márgenes son mucho mayores. Es decir, las pérdidas en mercado se pueden compensar con los beneficios del negocio en el país otomano si éste va bien y es rentable. Pero lo que está diciendo el banco británico es que no espera que lo sea y prefiere irse antes de que la cosa se ponga peor.

HSBC cuestiona a BBVA... y a Santander

Por supuesto, HSBC puede equivocarse y BBVA puede acertar. De hecho, la salida de Turquía se incluye en una maniobra más amplia del CEO del banco británico,Stuart Gulliver, que también anunció que despedirá a 25.000 empleados. Un movimientoque el mercado interpreta como un intento de convencer a los inversores de que es el hombre ideal para reconducir el maltrecho rumbo del gigante... justo un día después de que el consejo deDeutsche Bankforzara la salida de su consejero delegado,Anshu Jain, precisamente por presentar un plan estratégico mucho menos ambicioso de lo que esperaba el mercado.

HSBC también dejó en evidencia a Santander con su decisión de abandonar Brasil. Y aquí no está solo: otros importantes inversores, comoStandard Life, aconsejan salir del país ante el incremento de su perfil de riesgo por sus graves desequilibrios macroeconómicos y por su dependencia de las exportaciones y del dólar. Precisamente, esta gestora de fondos recomienda encarecidamente invertir en México, el mercado más importante para BBVA.

La gran apuesta internacional deFrancisco González, Turquía, no le da más que disgustos de momento. BBVA tuvo que elegir en noviembre entre salir con fuertes pérdidas de su participada Garanti o tomar la mayoría, y decidió poner toda la carne en el asador: adquirió un 14,9% adicional, lo que le obligó a realizar una ampliación de capital de 2.000 millones. Además, esto le obligó a aflorar 1.500 millones de pérdidasal valorar toda su participación al precio de la nueva compra.

Francisco González
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