Fannie & Freddie se hunden en bolsa por los planes para su desmantelamiento

"Eliminar Fannie Mae y Freddie Mac". Así de claro y así de contundente se mostró el martes el Comité Bancario del Senado de EEUU con respecto al futuro de las dos mayores sociedades hipotecarias norteamericanas. Este órgano prepara una reforma hipotecaria y en ella no hay sitio ni para Fannie ni para Freddie.

Estos planes de desmantelamiento remueven los cimientos de las dos compañías en bolsa. Tras hundirse el martes en torno a un 25%, el miércoles dan continuidad a los descensos, que en este caso alcanzan el 12% en el caso de Fannie y el 16% en el de Freddie.De este modo, sustítulos, que cotizaban en máximos de 2008 por encima de los 5 dólares, reculan hasta los 3,54 dólares en el caso de la primeray hastalos 3,36 dólares en la segunda.

Fannie Mae, que fue creada en 1938, y Freddie Mac, constituida en 1970, son dos entidades privadas, pero con respaldopúblico -de hecho, en inglés se les define como empresas gubernamentalmente esponsorizadas (GSE). En las últimas décadas, han desempeñado un papel determinante en la arquitectura hipotecaria norteamericana. No daban préstamos hipotecarios directamente a los ciudadanos, sino que se dedicaban a actuar como avalistas o garantes de las hipotecas que otras firmas concedían a los ciudadanos. De algún modo, su labor consistía en engrasar la maquinaria hipotecaria, porque las financieras podían dar préstamos que luego eran transferidos a Fannie & Freddie.

El problema, precisamente, radicó en que este protagonismo, combinado con la consideración de que al contar con respaldo pública eran tan fiables como el propio Tesoro estadounidense, desembocó en que dispararan su endeudamiento. En 2008, con un capital conjunto de 80.000 millones de dólares, garantizaban hipotecas por un valor superior a los5 billones de dólares.

La situación se hizo insostenible con los primeros zarpazos de la crisis. Tanto fue así, que durante el primer fin de semana de septiembre de 2008, el Gobierno accedió a su rescate. Fue el suculento aperitivo que precendió a la histórica quiebra de Lehman Brothers, que se produciría solo una semana después.

Más de cinco años después, y con la recuperación ya en marcha en EEUU, los senadores quieren demostrar que no olvidan aquellos días. Ni aquellos excesos. "Evitar repetir los errores del pasado", cita textualmente el documento del Comité. Y en esos errores figuran Fannie & Freddie. Por eso las excluyen de la hoja de ruta en la que trabajan para definir un nuevo sistema hipotecario.