El Tesoro paga hasta un 15% menos por su deuda y vuelve a superar el objetivo

El Tesoro no podía haber elegido mejor día para su subasta de deuda a medio y largo plazo. Nadie podía esperar que la Reserva Federal fuera a romper los esquemas de todos los inversores y analistas manteniendo las compras de deuda en 85.000 millones de dólares mensuales. Esto se ha traducido inmediatamente en un fuerte repunte del mercado de bonos, tanto para la deuda core de Alemania y EEUU, como para la periférica. Justo antes de la emisión, el interés exigido al bono español a diez años caía hasta el 4,2% y eso se ha traducido en una fuerte caída del interés pagado por España para vender 3.080 millones en bonos con vencimiento en 2016 y obligaciones a 2028.

Concretamente, la secretaría dependiente del Ministerio de Economía ha colocado 2.060 millones de euros en bonos con vida hasta julio de 2016 y cupón del 3,30% para los que ha pagado un interés del 2,225% lo que supone un descenso del 15% frente a la subasta del pasado mes de agosto. En esta referencia, la demanda ha caído ligeramente hasta 2,25 veces la oferta. En el caso de las obligaciones con vencimiento 31 de octubre de 2028 y cupón del 5,15%, la emisión se ha saldado con 1.020 millones, un interés del 4,809% frente al 5,194% anterior y una ratio de cobertura de 2,73 veces.

Tras el resultado de la subasta, la rentabilidad del bono que había estado cayendo con fuerza durante toda la mañana se recuperaba con fuerza y superaba el 4,3%, lo que elevaba la prima de riesgo hasta los 245 puntos básicos, mientras que el interés del bund continuaba desplomándose hasta el 1,90%.

Con todo, el Tesoro ha captado algo más de 7.500 millones de euros en una sola semana tras la subasta de letras celebrada el pasado martes, en la que colocó 4.560 millones de euros a 6 y 12 meses, aunque en este caso sí lo hizo a tipos más altos que en la ocasión anterior.

Hasta la fecha, el organismo emisor ha emitido ya 100.600 millones de euros con su deuda a medio y largo plazo dentro del programa de financiación regular, lo que supone casi el 83% de la emisión total prevista para todo el año (121.300 millones). Antes de que acabe el mes al Tesoro le queda enfrentarse a otra subasta, será de letras a 3 y 9 meses el próximo 24 de septiembre.