Telefónica suspende la OPV de Atento por la falta de demanda

Fueron unas horas cruciales para el futuro de la Oferta Pública de Venta (OPV) de Atento. Telefónica se ha reunido con Goldman Sachs y con Citi, los bancos coordinadores de la operación, para conocer con exactitud si hay demanda suficiente para completar la colocación. El plazo para presentar las órdenes de compra finalizaba esta tarde a las 17.30 horas. 

“Es evidente que no hay dinero suficiente para vender las acciones ni a 17,25 euros, De lo contrario ya se hubiera cerrado”, explica una fuente cercana a la oferta de acciones, que debía haberse cerrado este jueves. Sin embargo, Telefónica y sus dos bancos asesores se vieron obligados a ampliar el plazo de recepción de mandatos de compra 24 horas más pese a que esa misma mañana habían comunicado una rebaja del 22% del precio de los títulos.

La operadora lo situó en 17,25 euros, por debajo de la banda inicial orientativa y no vinculante, que oscilaba entre 19,25 y 25 euros. “El mercado de las OPV se ha secado. Este año se han suspendido la mitad de las colocaciones y las empresas que han salido cotizan la mayoría por debajo del precio de venta. Los inversores no están dispuestos a perder más”, expone el primer ejecutivo de un banco internacional.

Un experto en este tipo de transacciones expone que “está claro que ya no funcionan ni los tramos institucionales, ni para empresas con la mitad de sus ingresos en Brasil, el mercado más atractivo del momento”. En este sentido, añade que “si Telefónica ha pedido un día más para completar el libro de órdenes, no hay dudas de que no hay demanda. Estarán llamando a fondos amigos a la casa para intentar salir de cualquier manera, lo cual es la peor señal posible”.

Otras fuentes exponen que el mercado se ha puesto muy cuesta arriba para cualquier OPV. “Hace tres meses, Alba colocó en menos de 24 horas un 5% de ACS, un valor poco líquido, por más de 500 millones. Telefónica lleva dos semanas para vender el 51% de Atento por un poco más y ha sido incapaz”, afirma.

Para la primera multinacional española es importante cerrar la OPV de Atento aunque sea bajando aún más el precio. Porque la operadora pretende obtener ingresos extraordinarios que le permitan alcanzar su objetivos financieros sobre los que dudan los inversores. Telefónica pretende colocar ahora un 51% y desprenderse del 49% restante si recibe una buena oferta de un private equity o de un industrial, como hizo con TPI y con Endemol.

“Telefónica ha dejado muy mal sabor de boca con sus anteriores colocaciones de filiales, como Móviles y Terra. Y la gente no olivida”, agrega un gestor que ha decidido no suscribir la OPV de la empresa de atención telefónica. No obstante, admite que a los 17,25 euros parece “una buena inversión”. “Yo he recomendado a mis clientes que mantengan sus órdenes”, indica un colocador que se teme que finalmente se cancele.