Axa se convertirá en el segundo operador de seguros en España tras la adquisición de Winterthur

Axa ha alcanzado un acuerdo con Credit Suisse Group para adquirir el 100% de su división de seguros, Winterthur, por 7.900 millones de euros (12.300 millones de francos suizos) en efectivo, informó hoy la compañía. Además, Axa refinanciará la deuda pendiente de 1.000 millones de euros (1.600 millones de francos suizos) de Winterthur. De esa cantidad, 700 millones de euros (1.100 millones de francos suizos) corresponden a préstamos internos de Credit Suisse Group.

Los problemas para la adquisición del grupo Winterthur se centraban, tal y como ha recogido la prensa, en los mercados alemán y suizo, en el primero por la presencia de los sindicatos, y en ambos por la calidad del negocio, donde los seguros de vida -que fueron contratados con garantía de altas tasas de interés- llevan años arrojando un impacto negativo en las cuentas del grupo.

La negociación de los activos en venta y la asignación de precio han centrado las negociaciones. En los últimos días se ha comentado que Credit Suisse podría tener interés en reservarse una parte del negocio asegurador en Suiza, en concreto, en seguros de vida y accidentes, como complemento de su actividad principal bancaria. La matriz del grupo Winterthur llevaba tiempo preparando al grupo para una posible venta –AXA ya lo había intentado a finales de 2004- o para la puesta de una parte de su capital en bolsa. Este mismo año prescindió en Suiza de su negocio de seguros de salud, que fue adquirido por la compañía Sanitas. Según algunos analistas, el anuncio de su salida a bolsa habría tenido una doble finalidad: subir el precio del grupo en venta, que podría fijarse entre los 6.000 y los 8.000 millones de euros, y conocer el valor que el mercado estaba dispuesto a asignar al grupo asegurador.

Según ha declarado Henri de Castries, presidente del grupo AXA, "esta transacción es una oportunidad única de reforzar nuestra posición de liderazgo en nuestro mercado central, el europeo, y de incrementar nuestra presencia en mercados de alto crecimiento, sobre todo en el centro y Este de Europa y en Asia". "La complementariedad de nuestras organizaciones y el fuerte encaje cultural entre nuestros equipos facilitará la integración de Winterthur y conducirá a la creación de valor para nuestros accionistas", ha añadido.

La integración de las operaciones de Winterthur supondrá, según Axa, unas sinergias de costes de hasta 440 millones de francos suizos (280 millones de euros) antes de impuestos en 2008. Se calcula que los costes de reestructuración ascenderán a 800 millones de francos suizos (520 millones de euros) antes de impuestos. Axa espera cerrar la operación a finales de este año, una vez que reciba el 'visto bueno' de la Comisión Europea.

La operación está sometida a las autorizaciones reglamentarias requeridas y en particular a la de la Dirección General de la Competencia de la Comisión Europea así como también a las condiciones de cierre habituales. El cierre de la operación se espera para el final del año 2006.

Una ‘pera en dulce’ en el sector

El proceso de saneamiento de Winterthur ha sido muy destacado en España, donde llevó adelante un Expediente de Regulación de Empleo (ERE). La filial española, con unos beneficios en 2005 de 170, 3 millones de euros, primas por valor de 1.357 millones de euros y unos activos gestionados de 5.179 millones de euros, se disponía a renovar su oferta al mercado. La entidad en España es actualmente una ‘pera en dulce’ para muchos compradores en busca de oportunidades: AXA, Allianz, AIG, Mapfre, Groupama, Liberty, Caser, Reale, etc. Sin embargo, su futuro está ligado al del grupo.