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La venta de Fenosa arrebata el liderato bursátil a Florentino y se lo devuelve a los Del Pino
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La venta de Fenosa arrebata el liderato bursátil a Florentino y se lo devuelve a los Del Pino

ACS ha sido en los últimos tiempos la mayor constructora de España por capitalización bursátil. Ése ha sido uno de los objetivo de Florentino Pérez, que

ACS ha sido en los últimos tiempos la mayor constructora de España por capitalización bursátil. Ése ha sido uno de los objetivo de Florentino Pérez, que para algo se embarcó en la compra de Dragados. Salvo algunos altibajos, la compañía ha sido en los últimos tiempos la más grande de España en su sector, pero la aventura con Fenosa le ha pasado factura. Ferrovial vuelve a ser la mayor constructora del Ibex 35.

El pasado viernes, la empresa de los Del Pino cerró en Bolsa con un tamaño de 9.271 millones de euros. ACS finalizó con 8.649 millones. En el Ibex, todavía manda Florentino Pérez, ya que la compañía que preside pondera al 100% en el índice mientras que Ferrovial lo hace al 80%, aunque entre los Albertos, los March y el propio presidente, hay más de un 30% de capital estable, con fines de permanencia.

El 12 de septiembre pasado, ACS se pagaba cerca de los 27 euros, en zona máximos históricos. La compañía, con un valor cercano superior a los 9.200 millones, sacaba pecho, superando en tamaño a Ferrovial. Pero desde que anunció la compra de Fenosa, ha cedido más de un 7%, por lo que de nuevo, figura en segundo posición. Entre otras cosas, porque la entidad de los Del Pino está en zona de máximos de todos los tiempos.

Ambas compañías muestran comportamiento estratosférico en Bolsa. ACS sube un 48% anual, mientras Ferrovial avanza un 68%. Aún así, no son las mejores del Ibex, ni del sector del ladrillo, ya que Metrovacesa o Sacyr les superan. Todo ello, en un contexto alcista de la Bolsa, en el que el peor valor del Ibex es Iberia, con un 1,36% a la baja.

De todas formas, los analistas comentan que la operación Fenosa será rentable para Florentino Pérez a medio plazo. Entre otras cosas, porque cuando haya que tomar medidas drásticas para dar salida al aumento de la demanda energética será inevitable la construcción de nuevas plantas, ya sea de ciclo combinado o incluso nucleares, y “ahí se verán las sinergias”.

Así, “una vez que el chollo de la construcción ha terminado”, decía el analista, refiriéndose a los fondos estructurales europeos que se dirigirán en breve a Europa del Este, ACS ya se ha posicionado en un sector que tendrá que tener, “necesariamente”, un fuerte crecimiento a medio plazo.

De momento, tanto Florentino como Honorato López-Isla, consejero delegado de Fenosa, estuvieron la semana pasada de investors day en Valencia, convenciendo a los analistas de que es interesante comprar acciones de sus compañías. Fenosa, entre otras cosas, adelantó dos años algunas previsiones, como la reducción del apalancamiento por debajo del 50%.

Al conocerse la noticia de la compra del 22% de Fenosa por parte de ACS a 33 euros por acción, llovieron las recomendaciones de venta sobre ambas compañías. Pero poco a poco, estas valoraciones se van moderando y ya han aparecido algunas que consideran muy favorable la operación a medio plazo. Con todo, de momento gana Ferrovial.

ACS ha sido en los últimos tiempos la mayor constructora de España por capitalización bursátil. Ése ha sido uno de los objetivo de Florentino Pérez, que para algo se embarcó en la compra de Dragados. Salvo algunos altibajos, la compañía ha sido en los últimos tiempos la más grande de España en su sector, pero la aventura con Fenosa le ha pasado factura. Ferrovial vuelve a ser la mayor constructora del Ibex 35.

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