InmoCaixa se suma a los fondos y liquida toda su cartera de viviendas

Fin de una época. InmoCaixa, la inmobiliaria de Criteria, ha completado la venta de toda la cartera de viviendas que tenía, desde sociales hasta de alto standing, y ha puesto así punto final a una estrategia que se remonta más de dos décadas, hasta los tiempos de Ricard Fornesa al frente de la entidad.

En los primeros años 2000, ante el desbocado incremento de los precios de la vivienda, La Caixa impulsó la creación de una sociedad inmobiliaria y se volcó en promover suelos para alquiler asequible. Ante los problemas que, cada día, tenían más y más familias para acceder a un hogar, el histórico dirigente de la entidad apostó por construir miles de viviendas como parte de su Obra Social.

Desde entonces, Fundación La Caixa conservaba en sus entrañas una importante cartera de pisos en propiedad, fundamentalmente social y asequible, pero también libre e, incluso, algunas promociones solo aptas para bolsillos acomodados, como el edificio situado en el número 157 del madrileño paseo de la Castellana.

Pero, hace dos años, coincidiendo con los 15 meses que Ángel Simón estuvo al frente de la entidad, se pisó el acelerador para salir del residencial y apostar por las oficinas, tanto de manera directa, con la adquisición de activos, como indirecta, con la toma de una participación del 17% en Inmobiliaria Colonial.

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Marcos Lamelas. Barcelona

Una estrategia que se ha ejecutado a velocidad de vértigo. Entre 2024 y 2025, InmoCaixa ha liquidado prácticamente toda su cartera de vivienda hasta dejarla prácticamente a cero. Desde Criteria han declinado dar un número exacto de cuántos hogares les quedan en propiedad, pero han reconocido que se trata de una cifra "residual".

Muchas de estas ventas han sido con los propios inquilinos de las viviendas, con los que se ha ido llegando a acuerdos, mientras que otras han sido con empresas privadas y administraciones públicas. No obstante, el caso más significativo sea, probablemente, la Generalitat de Cataluña.

El Ejecutivo catalán ha consensuado con InmoCaixa adquirirle más de 1.200 viviendas sociales, operación que está actualmente en proceso de desinversión y que, una vez se completa, permitirá incorporar todos estos hogares a la cartera de vivienda pública de la comunidad autónoma.

Para conseguir deshacer la cartera residencial tan rápido, también ha jugado un importante papel la entrada en Colonial. Esta se llevó a cabo por medio de una aportación de activos, operación que Criteria aprovechó para inyectar a su participada varios edificios residenciales que la socimi, poco a poco, ha ido vendiendo.

Se trata de 93 pisos del número 157 del Paseo de la Castellana y de los 107 del edificio Euterpe en Madrid capital; del complejo residencial con 38 viviendas en Boadilla del Monte; de las 47 unidades del edificio Pacífico en Málaga, y del residencial Milenio con 355 unidades en Zaragoza. En total, 640 pisos hogares que gracias a la entrada en Colonial salieron del perímetro de InmoCaixa.

La lógica del cambio

La decisión de InmoCaixa de salir del mercado residencial es un giro estratégico de Criteria, que con esta medida busca conseguir mayores dividendos con los que financiar la obra social. Para alcanzar este objetivo, la entidad ha puesto ahora en el centro de la diana a las oficinas, que ofrecen rentabilidades brutas del 11%-12%, frente al 3%-5% de la vivienda en alquiler.

Este movimiento de InmoCaixa coincide con el dado por todos los grandes fondos, que también están inmersos en una ofensiva generaliza de venta de sus carteras de pisos en renta, unos porfolios que empezaron a construir hace más de una década y que, ahora, están desinvirtiendo de manera generalizada.

Solo durante el pasado ejercicio, la entidad catalana invirtió 530 millones de euros en la compra de tres edificios de oficinas en Barcelona: el número 38 de la calle Berlín, a pocos metros de la estación de Sants, la sede de la farmacéutica Novartis en Gran Vía de las Cortes Catalanas, 129 y el Edificio Estel.